    
  


            .        .            ,     ,       .    -               .      ,     ,      .





.. 

    . 



:

 ..,            . .. ,   , .



A. A. Yuritsyn

OUTSOURCING IN THE SECURITIES MARKET



Monograph



Moscow

YUSTITSINFORM

2017



Reviewer:

Ivanova L.N., Associate Professor of Economics and Financial Policy Department of Economics Faculty; Dostoevsky Omsk State University; PhD in Economics, Associate Professor.



Outsourcing in the securities market: monograph. /.. Yuritsyn. M.: Yustitsinform, 2017. 268 p.



ISBN 978-5-7205-1409-9



The monograph reveals the actual aspects of the practical application of outsourcing tool on the securities market. The possibility of using the outsourcing by various participants of the stock market is justified. Within the framework of the algorithm for the use of outsourcing, macroeconomic factors and perspective directions of outsourcing application by securities issuers are indicated. Also the questions of appropriateness of these relations are studied. Based on the study of legal framework for the functioning of professional subjects of securities market, possible areas of outsourcing application in their activities are identified.

The work is aimed at a wide range of scientists, professional subjects of the securities market, as well as regulators and entrepreneurs.



Key words: outsourcing characteristics, outsourcing classification, outsourcing agreement, securities issuers, functions of securities issuers, macroeconomic problems of financial market, appropriateness of outsourcing, algorithm of outsourcing application, professional subjects of securities market.







         ,        .        .   ,       80% [1 -  . .,  . .   :   [] / . .  . .  //   :   ; ;   . 2014. 7. . 55.].        .

       ,         .  ,   63%  [2 -  . . 54.],        ,  ,  .         .

     ,     ,          .             .       35%[3 -  . .,  .       - [] / . . , . .  //    . 2012. 2. . 186;  . .      [] / . .  //    . 2015. 8. . 61.].       ,         . , ,        ,        ,          ,   ,     ,   .   ,         ?       ?

 , ,       .   ,         ,   ,             . ,       ,             ,       ,           .  ,              ,        .

,          ,    .             ,          .     ,        ,   . ,              ,          .

   ,       ,          .   ,  ,             ,        .     ,                      . ,              .       ,        ,      ,      .

,   ,   ,          , :   ,  ,   ,   ,     ,      .




 1

-  





1.    


 ,    ,         .      ,   , , , , ,    [4 -  . .,  . . :     []:  / . . , . .   .: , 2013. . 53, 184185.]. ,       ,  , ,     ,     .

    ,  ,      ,     ,    ,      .      . . , . . , . . ,  ,     ,   ,   .         ,   , , [5 -  . .    []:  / . .   :  , 2012. . 301;  . .,  . .  []:  / . . , . .   .: , 2013. .6465.],     , .. , ,   ,         .

       .           ,    ,     .

,          ,               ,   . ,       ,       ,          . , ,        ,          ,          ,   .

   ,  ,    ,   ,        ,  .    :   ,         ,      ,       ,  ..      .                  [6 -  . .    [ ] / . .  //   . 2014. 101 (07) . 7 / URL: http: ej.kubagro.ru/2014/07/pdf/159.pdf (  25.03.2017).].

   ,            . ,      ,   .   ,        ,    ,          -        ,         ,  ..    [7 -  . .    []:  / . . . .: -, 2004. .131132].

  ,        ,       ,           ,       .   ,    XX            85% . ,          ,  ,  63% [8 -  . .,  . . . . .5455.],   ,        ,            [9 -  .    :      [] / .   //    . 2014. 1. . 44.].

  ,      ,   ,     .       , ,      ,     ,        . ,              [10 -  . . 44.],        ,            ,        .

                           ,   , .

          ,         .

      ,                     (. 3)[11 -    [ ]: .   06.12.2011 402-.    -   :  ;   .       [] /  .  //   . 2014. 6. .6364;  . .         [] / . .  //     . 2014. 2. . 413;     [] //  . 2012. 1. .4446;  . .,  . ,  . .       [] / . . , . . , .   //  -      . 2013. 4. .504506.],          (. 69)[12 -    [ ]: .   26.12.1995 208-.    -   :  .].

    ,     ,       . , . .         ,     ,    [13 -  . .,  . .   :    []: .  / . . , . . . .: -, 2009. . 14.].          ,           .

. . , . . , . .                          [14 -  . .,  . .      .   .  1 []:  /  . . .   .: , 2013. .56;  . .  -.    []:  / . . . .: , 2008. . 3, 52.].     ,                               .  ,           .             . ,            .

    . .   . .       ,       [15 -  . .,  . . . . . 7.],        ,      , ,   .

. .   . .  ,            ,  ..    ( ,    )     ,        ,        .[16 -  . .,   .      []:  / . . , . . . .: , 2008. .290291.] ,     ,        ,          .             ,         , , , , .

  ,   . . , . . [17 -   .    []:  /  . , . . , . . , . . . : , 2010. . 150.], . . , . . , . . [18 -  . .,  . .,  . .     []: .  / . . , . . , . . . .: --, 2006. . 195.], . . [19 -  . .        []:  . - .  / . .   . 2003. . 9.], ,           ,      ,  ..  -    .     , .., -,       ,       ,      , ..                     . -,      ,        . -, ,         ,  ,      [20 -  . .      [] / . .  //  . 2010. 5. . 61.]. -,     ,    ,     ,    ,       ,  ,     ,   a priori      .           [21 -  . .       [] / . .  //     . 2012. 34. .8489;  .     :    [ ] / .  //  . 2009, 11 / URL: http://fd.ru/articles/37008-starye-shemy-na-novyy-lad-autsorsing-i-autstaffing (  25.02.2017).].

. .         , ..           [22 -  . ., , . . . . .2227.]. ..     ,  ,       , [23 -  . .    :,     [] / . .  //    : , , . 2011. 2. . 136, 139.], , ,    . ,       ,       ,     ,      ().

  . . ,        [24 -  . .    [] / . .  //   . . . . 2011. 24. . 275.].  ,            .       ,    ,    [25 - ., :  . .,  . .       [] / . . , . .  //    . 2015. 2. .2125; , . , , . .         [] / .  , . .  //   .  . 2015. 4. .4752; , . ., , . .  :    [] / . . , . .  //    . 2015. 3. .4044; , . .         [] / . .  //         .  XII     (, 23  2014.).  . , 2015. .8285;  . .,  . .      [] / . . , . .  //   .  . 2015. 3. .113116;  . .,  . .      :       [] / . . , . .  //   .  . 2016. 1. .152157.].

     [26 -  . .   []:  / . . . .: , 2006. . 312.]  ,    ,   ,      , ,      ,         .  ,      ,     .     , ..  ,        -. ,         .        [27 -  . .     [] / . .  //  PLUS. 2014.  8. 2. . 92.].

  . .   . .  ,  ,   ,          ,  ..   -,             ,      [28 -  . .,  ..       []:  / . . , . .   .:  , 2009. .1718.]. ,       , ..         ,          ,   ,      ,      , ..          ,   .   ,  ,    ,        ,          .

   ,   ,     ,    ,   ,    .[29 -  . .,  . . . . . 62;  . .   . . . . 148.]  ,         .

,   ,    ,          . ,    [30 -  . . . . . 40;  . . : , ,  [] / . .  //     . .  .   . 2013. 4. .193194;  .          [] / . .  //    .    . 2013. 41.C. 39.]      ,        . , . . , . . , . . , . . , . . , . .    ,     ,      ,     ,  ,       . , ,    ,        , ,               .

 ()        ,   ,  ..  ,  .    . . , . . , . . , B. .   . . , . . , . . , . . , . . , . . , . . , . . , . . , . . .  ,             ,      ,   [31 -  . . 40.].

, . . , . . , . . , . . , . . , . , . , . , . , . . , .     - ,        .

    , ,   ,     ,   . ,        ,     . ,                ,          ,      .    . . ,  ,    ,     ,      [32 -  . . 40.].

, . .   . .        ,            .    ,             [33 -  . .,  . . . . .6364.].

         ,    [34 -  . . . . .149150.].   ,      ,     . ,   ,     ,         ,          , ,    ,   .               .

,   ,  ,        ,     ,              .         ,   ,     , ,    ,       ,      .          (   ),       [35 -  . .    [] / . .  //    . 2007. 12. .5456;  . . .].  ,       .   ,        ,           - .   ,        .

    ,   ,       .            ,      ,  ..             [36 -  . .       [] / . .  //    . 2014. 5. .4647.]. ,     ,   ,        (        ).        ,      ,  ,   


.

    ,            , ,             [38 -  . . .]. , ,   ,    ,       .

       ,        ,          [39 -  . . . . .4750.],          .   ,     , ,  ,     ()   [40 -  . ,  . . . . .89.],    ,     ,     ,      ,       ,               .           , ,      .

 , .. -  ,    . ,  ,    -       .        ,       ,   .             ,     ,    ,  [41 -  . .          []: . . .  / . .   . 2014. .8486.], ..       ,     ,         .

     [42 -  . .,  . .     [] / . . , . .  //    . 2009. 1. .3739.], , -,     , -,          .

, .  ,   ..  ,      ,              ,       [43 -  .   [] / .  //  . 2013. 3. .2122.]. . .    ,         [44 -  . . ,          []:  / . . . .:  . 2011. .1213.]. . .      [45 -  . .      []:  . . .  / . .   . 2009. . 10, 17.]. . .   . . , ,       .   ,       :       , ,  , ,   [46 -  . .,  . . . . .1718.]. ..      ,        ,   .

    , ,       ,          . ,              . -,        , ..          ,     ,  ,     ,  . -,      , ,      ,  , ,          ,   ,      ,    . -,   [47 -  . .        [] / . .  //      . 2014. 41. .197204]    ,     ,     ,     ,          ,     ,    .        ,     .

       ,    ,     ,    [48 -  . . . . .194195.].

    ,       , ..                  ,           .         ,   , ,   ,      .            :          ,    [49 -  . .   () []:  / . .   .: , 2004. .5557.],    ,    ,      ,       ,                .

 ,      ,      ,   ,           ,    ,  ,            ,       [50 -  . .    [] / .   .: , 2013. .113114.].

   . ,   ,           ,         [51 -  .   [ ] / .  //  .  . 2007. 43. URL: http://fin-buh. ru/text/111014-1.html (  25.02.2017).]. ..         -       ,      .       ,    [52 -  . .,  . . . . . 7.],        .  ,                   , ,   ,   .

       ,    , ..             .           [53 -  . .       . .197204.]. ,         ,        , , ,       . ,       ,         , ..      ,  ..           .   ,            ,            ,    .

     [54 -  . .,  . . . . . 7;  . . . . . 8.],   ,       , ,   ,       .  ,   ,              .

       ,    ,          .            :         ,  , -  - .    . . ,             ,        [55 -  . . . . . 44.]. . .  ,             ,    , ,  -[56 -  . . . . . 45.]. , ,  ,        ,         .

      ,  ,       - , .., ,     ,  ,      .  ,      -   ,  , ,   ,      ,     ,      ..  ,    ,      [57 -  . .,  . .    -  [] / . . , . .  //   : , . 2012. 10. .2526.].

         , :       ,        ,      ,       ,    ,        ,   ,     .

         ,               ,      .   ,      ,   ,    .  ,         ,    ,    ,   ,   .    ,   ,   ,    .

        ,    ,  ,          [58 -  . .        []: .  / . .   :  , 2014. .78.]. , ,   ,  :   ,    ,     ,        [59 -  . .78.]        .            ,    ,   .

,                   ,               .           , ..            ,            .   ,   ,    , ,      .                          .

        .   ,            ,            ,     ,   .

             ,       .           ,    ,              ,  .

,                ,     ,       ,         .

                    ,        ( .. ),     ( ,  ,        ).

,       , ..                ,                   ,  .    ,       , , a priori , ..            ,    .        ,       ,   :     ,      .            , ..            .             .




2.   


,    ,   ,    -  ,              ,     ,        .

,           ,      .          ,    , ,    [60 -  . .,  . . . .183187;  . .,  . . :    . .5456.].  ,   ,    ,    ,   ,  .

         [61 -  . .,  . .     [] / . . , . .  //  - . 2013. 42. .4041;  . .  -  [] / . .  //    . 2013. 3. .4950.],        .                 ,       . , .  ,        -     [62 -  . .,  . . . . 6872.]. . . , . . 

         ,    ,   ,     [63 -  . . . . .152153.].

       , ..       , , ,   .       ,  .  ,     ,      ,       ,        , ,          . ,    ,         . ,     ,  - ,      , ,     , ..          .  ,         , ,  ,     ,    ,       .   ,     ,   ,     ,     .

  ,           .

 ,    ,        .      -,     ,    ,     .   .       , .. ,  ,    ,     ,      .  ,        [64 -  . .        [ ] /  . . //   . 2014. . 4.    -   :  .].          .

,  ,           , ,               . ,       ,      .

  ,   ,        . , . ,    , ,       ,    [65 -  . .,  . . . . 6970.].                      ,   ,        .  ,    ,  ,      ,    ,      , ..        ,       . ,    ,         ,      ,   .

,             .     [66 -  . .         []:  / . . . .: - , 2012. .212, 68.]      ,            ,     ,  ,       ,    .  ,       ,      ,       ,     , , [67 -  . .,  . .,  . .      []:  / . . , . . , . . ;  . . .   .:   , 2010. .6768.].     ,    ,      ,       .  ,     ,      ,    .

       .

     ,          ,   (-)   (, )[68 -  . .,  . . . . .7279;  . . . . .152154;  . .,   .  :     []: .  /  . - .  . . . . .: - , 2010. .4648;  .,  .,  .,  .  [ ]:  / . , . , . , . . //   . 2006. .2124.    -   :  ;  ..      [] / . .  //      . 2013. 3. . 133;  . .,  . . . . 41.].    ,         ,       ,     .    , ..       ,       , ,    ,      .        ,     .

   , , -, [69 -  . .,  . . . . 4647.]      , ,     .     ,           , ,    -[70 -  .,  .    []:  / . , . , . . . . .:  , 2006. . 39.].   ,          , ..     ,  ,  ,     . -,              .  ,    ,      ,     [71 -  . . .]




  .


   .

   ,     (https://www.litres.ru/aleksandr-uricin/autsorsing-na-rynke-cennyh-bumag/)  .

      Visa, MasterCard, Maestro,    ,   ,     ,  PayPal, WebMoney, ., QIWI ,       .



notes








1


 . .,  . .   :   [] / . .  . .  //   :   ; ;   . 2014. 7. . 55.




2


 . . 54.




3


 . .,  .       - [] / . . , . .  //    . 2012. 2. . 186;  . .      [] / . .  //    . 2015. 8. . 61.




4


 . .,  . . :     []:  / . . , . .   .: , 2013. . 53, 184185.




5


 . .    []:  / . .   :  , 2012. . 301;  . .,  . .  []:  / . . , . .   .: , 2013. .6465.




6


 . .    [ ] / . .  //   . 2014. 101 (07) . 7 / URL: http: ej.kubagro.ru/2014/07/pdf/159.pdf (  25.03.2017).




7


 . .    []:  / . . . .: -, 2004. .131132




8


 . .,  . . . . .5455.




9


 .    :      [] / .   //    . 2014. 1. . 44.




10


 . . 44.




11


   [ ]: .   06.12.2011 402-.    -   :  ;   .       [] /  .  //   . 2014. 6. .6364;  . .         [] / . .  //     . 2014. 2. . 413;     [] //  . 2012. 1. .4446;  . .,  . ,  . .       [] / . . , . . , .   //  -      . 2013. 4. .504506.




12


   [ ]: .   26.12.1995 208-.    -   :  .




13


 . .,  . .   :    []: .  / . . , . . . .: -, 2009. . 14.




14


 . .,  . .      .   .  1 []:  /  . . .   .: , 2013. .56;  . .  -.    []:  / . . . .: , 2008. . 3, 52.




15


 . .,  . . . . . 7.




16


 . .,   .      []:  / . . , . . . .: , 2008. .290291.




17


  .    []:  /  . , . . , . . , . . . : , 2010. . 150.




18


 . .,  . .,  . .     []: .  / . . , . . , . . . .: --, 2006. . 195.




19


 . .        []:  . - .  / . .   . 2003. . 9.




20


 . .      [] / . .  //  . 2010. 5. . 61.




21


 . .       [] / . .  //     . 2012. 34. .8489;  .     :    [ ] / .  //  . 2009, 11 / URL: http://fd.ru/articles/37008-starye-shemy-na-novyy-lad-autsorsing-i-autstaffing (  25.02.2017).




22


 . ., , . . . . .2227.




23


 . .    :

,     [] / . .  //    : , , . 2011. 2. . 136, 139.




24


 . .    [] / . .  //   . . . . 2011. 24. . 275.




25


., :  . .,  . .       [] / . . , . .  //    . 2015. 2. .2125; , . , , . .         [] / .  , . .  //   .  . 2015. 4. .4752; , . ., , . .  :    [] / . . , . .  //    . 2015. 3. .4044; , . .         [] / . .  //         .  XII     (, 23  2014.).  . , 2015. .8285;  . .,  . .      [] / . . , . .  //   .  . 2015. 3. .113116;  . .,  . .      :       [] / . . , . .  //   .  . 2016. 1. .152157.




26


 . .   []:  / . . . .: , 2006. . 312.




27


 . .     [] / . .  //  PLUS. 2014.  8. 2. . 92.




28


 . .,  ..       []:  / . . , . .   .:  , 2009. .1718.




29


 . .,  . . . . . 62;  . .   . . . . 148.




30


 . . . . . 40;  . . : , ,  [] / . .  //     . .  .   . 2013. 4. .193194;  .          [] / . .  //    .    . 2013. 41.

C. 39.




31


 . . 40.




32


 . . 40.




33


 . .,  . . . . .6364.




34


 . . . . .149150.




35


 . .    [] / . .  //    . 2007. 12. .5456;  . . .




36


 . .       [] / . .  //    . 2014. 5. .4647.




37


 . . . . .5456;  . . .;  . .   [ ] / . . . URL: http://www. konsalko-nn.ru/pub.finansoviy-autsorsing (  25.02.2017).




38


 . . .




39


 . . . . .4750.




40


 . ,  . . . . .89.




41


 . .          []: . . .  / . .   . 2014. .8486.




42


 . .,  . .     [] / . . , . .  //    . 2009. 1. .3739.




43


 .   [] / .  //  . 2013. 3. .2122.




44


 . . ,          []:  / . . . .:  . 2011. .1213.




45


 . .      []:  . . .  / . .   . 2009. . 10, 17.




46


 . .,  . . . . .1718.




47


 . .        [] / . .  //      . 2014. 41. .197204




48


 . . . . .194195.




49


 . .   () []:  / . .   .: , 2004. .5557.




50


 . .    [] / .   .: , 2013. .113114.




51


 .   [ ] / .  //  .  . 2007. 43. URL: http://fin-buh. ru/text/111014-1.html (  25.02.2017).




52


 . .,  . . . . . 7.




53


 . .       . .197204.




54


 . .,  . . . . . 7;  . . . . . 8.




55


 . . . . . 44.




56


 . . . . . 45.




57


 . .,  . .    -  [] / . . , . .  //   : , . 2012. 10. .2526.




58


 . .        []: .  / . .   :  , 2014. .78.




59


 . .78.




60


 . .,  . . . .183187;  . .,  . . :    . .5456.




61


 . .,  . .     [] / . . , . .  //  - . 2013. 42. .4041;  . .  -  [] / . .  //    . 2013. 3. .4950.




62


 . .,  . . . . 6872.




63


 . . . . .152153.




64


 . .        [ ] /  . . //   . 2014. . 4.    -   :  .




65


 . .,  . . . . 6970.




66


 . .         []:  / . . . .: - , 2012. .212, 68.




67


 . .,  . .,  . .      []:  / . . , . . , . . ;  . . .   .:   , 2010. .6768.




68


 . .,  . . . . .7279;  . . . . .152154;  . .,   .  :     []: .  /  . - .  . . . . .: - , 2010. .4648;  .,  .,  .,  .  [ ]:  / . , . , . , . . //   . 2006. .2124.    -   :  ;  ..      [] / . .  //      . 2013. 3. . 133;  . .,  . . . . 41.




69


 . .,  . . . . 4647.




70


 .,  .    []:  / . , . , . . . . .:  , 2006. . 39.




71


 . . .


