.   
 


        ,       100     (  Time) 100      (  Forbes).   26   Bridgewater Associates    40        (  Fortune).       ,            ,        .     ,      ( CIO      ).

           .  ,          .

  a4.pdf, ePub, mobi   .





 

.   





  


    , , , , , , , 



  : Ray Dalio. PRINCIPLES: Life andManagement. NY: Simon & Schuster, 2017

    Levine Greenberg Rostan Synopsis

      (ART & DESIGN)

   



  .                     .



 Ray Dalio, 2017

    ,    , . Π,  , 2018


* * *


 ,  ,         40







   


            .

頖   . ,    ,  :  Bridgewater       -,         100   (  Forbes) 100  (   Time)   .        ,       ,       ,    GPS-     .

頖 self-made man, , ,  ,   .

  the oddest duck of Wall Street,         ,          .          .

     ,       ,       .        4,   .           -     -.  ,        :  ,    .

      ,   ,           . 頖          .  ,       ,   .       , , ,       ,             :     ,       .

        ,      ,  ,   ,         .   + = 񻠖        .

      HR-,   360 ,   , Bridgewater          ,     .       ,              .

           (Shaper Test),       .   ,     . ,     :     .          .

Bridgewater  HR-  ,      ,   .

 - ,     ,          .

     ,    .     ,  1983,       ,  .           . 頖  .

 ,     -  ,        .  堖  .      ,        ,      蠖       ,        .       , ,     .

       .  ,     ,  ,       .Bridgewater   ,       ,        ,       .           ,    ,        ,     .

       (      ),    .

 ,    ,    :      ?      .

 :   ,   - .

   -    .        ?

 Bridgewater   ,   .   ,   .    ,   -  ,   ,    .

 :      ?  ?   ?    ?

 ,     ,         ,       ,            .

       ,  ,         ,         , ,  ,  -     ,          .

    ,     蠖      !

 ,

,    



P.S.    :      ?







     ,  ,    .           ,    .  ,   ,       ,    ,  ,             .

    ,        ,       ,     .         ,       .  ,           .

   ,     ,      ,   .         ,   .        ,    - .           ,      .                ,          .          .        ,     .    ,     ,       .

             .  ,        .          .  !      ,      ,  ,  ,     ,  ,         ,        .    ,      ,     ,     ,      .    ,    , , ,     ?   ?    ?    .       .

 ,             .         .      ,          .        ,  堖   .


 

   -.       .       ,  ,      ,       .

     ,          .       .       ,  ,             .     ,   , ,   ,   ,       .           ,  ,    ,         ,      .     ,   ,  ,  ,      ,     .

       .



 : 1)  , 2)   3)  ,   1   2



      ,   ,      .     ,         . ,      ,     堖    .         .  ,     ,  ,    .      :      ?    ,    ?     .       ,          .  ,      ,         .

     , ,    ,       .       ,  ,     ,    .       ,      . ,   ,  .      ,     ,       .       .    ,   .    ,        ,   .

     ,   ,      . ,  ,      ,         ,   .


  Ƞ ʠ

       ,       .    ,           .    ,    .        ,     ,       .  ,       ,         .          .   ,      ,        .                  .








         -     ,   .       ,       ,      ,  - . -        ,         .     ,   ,       .       .

,       ,        ,     .        :   ,    ,    .      ,  ,            ,       .



 ,    .



                ,       ,   ?.      . ,    ,  ,       ,          .      ,  .   ,   ,       ( ,    )        .      



 



   ,       .     ,      ,      .          .            .         Bridgewater Associates       ;       .       ,    ,  



   .



 ,    ,       ,      .      頖    ,    ,       ,  ,        ,       .     ,    ,            .  ,      ,               .

,   ,       ,    ,       .      . 堖   ,    ,      .

    ,    ,     ,          -      :                 (  Fortune),         (  Forbes),         (  Time).       ,          ,   .        ,          .         ,    .

           Bridgewater,     ;  ,      ,    .      Bridgewater    20082009,        ,        Bridgewater.  ,      ,   2010       ,      .   ,      ,          .

      : 頖    ,  頖    .


 

        ,         .          ,  ,          ,     .            .     .



 I.  

     젖 ,  ,     ,       .   ,         ,    ,  ,          - ,     .      ,     .   -   ,          ,    .    ,              ,     .



 II.  

      ,     .      ,        ,       , ,    Bridgewater.       ,  ,         .  ,        ,       .      ,    ,           .



 III.  

          Bridgewater.  ,        [1 -  (.  ,  . meritus   . ?????? , )  ,         ,        . . .],             .  ,                .  ,     ,         ,       ,   .  ,  ,     ,   ,         ,    ,    .           ,       ,  ,    .



 

        ,       .  ,          .

        ;    ,     , ,   .

      ,     ,           .




  !

1.  ?

2.  ?

3.     ?





 I.  


  ,    ,        .      ,      .      ,   .





* * *


   蠖  , 蠖       . ,     .   ,      . ,    ,     ; ,    ,     .          ,  ,   .          .       , ,  ,   ,  蠖  ,   .     ,            .

      ,         .         .          ,     ,  ,   ,  ,  ,  ,     ,          .    ,      - : ,   ,       ,   ,   ,        .  ,   ,   ,  ,  - ,     ,      ,    .

     ,                 ,   ,   .




1. : 19491967


  1949     -.     ,  ࠖ .    .     :       [2 - 렖   . . .]  ,    堖   .

        .       .     (     )  ,     (,  ).         .              ,       .

      ,      ,   ,       ,    .   ,      ,  ,     .

       -   .          ,           .         .    .      ,   ,    ,       ,    .  ,    .   ,         .        .

,    ,      ;       ,     .            :    ,          ,  ,       .    ,   .  ,     ,  . ,      ,   ,       ,      .    ,          ,      .    ,       ,       ,     .  -  .

     ,     ,      .    .   ,       .     , ,   ,  ,               . ,  70       ,  ,     ,   ,    .          ,       ,                 81,     .      10,     .

    - ,   .     - ,     . ,       ,        . -      ,        ,       ,         ,       .  ,      ,     ,     .    :        ,          ,      .

 1960- ,     ,     ,    ,  .        .     頖  ,    ,       :  ,  ,  .           .

           :       40%   20% .    .      .       ,      젖   ,        .     ,           . ,   ,       .

       ,          .        ,       Links Golf Club,   12   蠖  ,       .   ,   ,   ,     .       Northeast Airlines.   ,      ,    -       $5 .  ,     ,    .  ,    . Northeast Airlines    ,        .   ,      .  ,       ,       .

  Fortune               Fortune 500.       .    ,         ,        .      .                , ,           .  ,     ,   ,       .      10        ,    .  ,      ,    ,           ,      . ,       ,      .      ,        .








    ,         :   ,    ,      ,  ,              .             ,     .         .   ,   ,  ,   ,  ,        . ,        ,   [3 -   (18171862)  , , ,  , . . .]:        , ,    .     ,     .  1966,    ,       .       :       ,      ,     .      ,        ,     .  , ,     ,  .




2. : 19671979





* * *


       ,           .  1966      .    19671979         .        ,     .    :   ,       ,     .  , 1967     .   ,      ,       ,    ,        .    ,       ,    ,     ,  ,  .          .

      C. W. Post   -.      -    .   ,    ,  :  ,   ,         .  ,      .

  ,    .  1968 The Beatles       [4 - 젖      ,      蠖     .              ,     , ,     . . .]   [5 -   ,     (19172008),  ,      -. . .],    .          .        ,      ,      .

     -              .       ,      ,    .         .      ꠖ      .    ,           ,         ,    .        (      ),      ,    .      , ,  .      : ,  ,   , .       ,    .

         ,         .            . ,  ,    .  ,      ,   - - :        .  ,    ,        - .      Apple 1984 蠓Heres to the Crazy Ones,    .

       .           ,               .      ,       .  ,          ,    .   ,     160,    .    366.      .    ,    :  ,        ,     ,       ,      ࠖ      .             ,         .      ,       ,         .       .      ,     :   - ,      ,      ,         ,     ;        ,      .   ,        .

              .     1968[6 -  堖          . . .]    ,           .                ,      ,       .                 ,       ,         .   ,      ,        - ,    .

 1970 1971  :         .    ,   ,      ,       .  ,    ,   ,     .  ,       ,    ,        (     )             ,   :      ,     .              ,   :  ,   ,         .  ,              .       .

 1971       ,        .          -  .         .  ,        .      ,     .

  15 1971    ,   ,       ,      .         ,       .        ,         .  , , ,       ,     .    ,    ,             .       ,         ,       .     ,     ,  ,  ,      .

  ,   ,     .     蠖    ࠖ   .     .    ,   ,    , .

       -  , ,     .    ,    ,     :     4%,     .

       ,     .  ,     蠖        ,        ࠖ      -      .      ,       ,       .    ,     :   ,        ,      ,       ,    - ,    ,    .

     ,            .        ,   .         ,       .    ,        ,  ,       ,   .        ().        ,         .      !

     ,       ,       .  1972     ,      Nifty 50.   50       ,         .

      ,        ,         Merrill Lynch[7 - Merrill Lynch     ( )  - -, 2008  ,   2013     Bank of America. . .]       .   ,             ,        -.   ,               .    -          .  Merrill Lynch     ,     -          .

  ,       ,             .     , 1973    ,     .       ,      ,       .

   ,     ,   1960-,     1970- .       ,    .      ,      ,    .  -      .       ,      .  ,     ,      .  1973       -   ,    ,     . ,   ,               .       Nifty 50.

     ?     (,   Nifty 50  ),      ,   ,  ,  .  ,  ,     (,     )       (    ),   ,     ,     ( - ),     .

       ,   .     頖      - . , ,      -    - .       ,       .

   ,    1973            - .      ,  ,    . Dominick & Dominick,        ,           $25000,          ,        .                      .      ,      ,   . ,        ,     ,      Dominick & Dominick    ,         .

          ,    ,      ,       .       ,   ,     .    ,   ,     .    ,    1966,      ,   ,   ,     .     ,   ,    ,    -    .    ,   - ,    1974-           .

     ,  -,          .                 㠖    ,     -.       .      .    ,       .     ,   -     ,   ,      .

    ,      .      ,      .       .         ,     ,      .     ,   Hedge Fund Market Wizards,  ,      :



        ,        .       ,        200  ,   ,   ,   ,   .     ,      ,          .      ,     ,                .    ,      .    ,    ,    ,    . , ,     ,  -    .       :      .     ,    ,   ,  ,  .


   Dominick & Dominick   ,    ,      .                ,      Shearson,        [8 -   (1933. .)  ,   .       Citigroup. . .].

 Shearson       ,    ,   .          .              ,      .  Shearson,      ,     ,   .      ,   ,     .    蠫,             Shearson     .

      ,       Shearson -  . ,    ,      :     California Grain & Feed Association,  ,         .      . ,   .

    ,      ,        .  ,       ,   1975     Bridgewater Associates.




Bridgewater Associates. 


 ,    ,  .          Dominick & Dominick          .                  .    Bridgewater,     (  bridging the waters)   ,      . ʠ1975      , ,    ,   .

       ,      ,    .     ,     ,       .    .

      :       ,   ,         . ,        .        ,     .   ,    .  ,    ,     .

 1977       .     ,       .              ,           ,     .                         .

               .       ,    .




   


        , ,    .       ,   ,    ,     .         - ,   [9 -    (Greater fool theory) ,    ,          ,    ,      ,     - (,  ),        . . .]     ,      ,     ,    .    ,  ,   - ,   .       ( )           ,    .     ,    :            ;             ;    ,         ,     ;       (),   ,         .       :    ,    ,       ,       .

, ,       ,   ,          ,   ,       ,        .  ,    ,         ,  , ,            ,         ,           .          - .          ( ),      .

      ,    .     ,         ,     .          Hewlett-Packard HP-67,             .             ,           . ,     ,       ,      ,      ,            (,       ),        ,   ,      .

           ,       ,    .       ,       ,          .  ,         (   ),   ,            .         ,     .

      ,          ,   .     ,     : , , , ,  ,     ,   ,        ( ,   ).

    ,    - ,            ,       ,     .

   .      .       ,     $100000.          .  ,         .  ,      :       .   ,       ,       ,   -   .         ,       ,         .  ,      ,        .




 


 蠖  ,   ,          .     ,      ,         ,       .

  :     ,       ,   ,     ,       .      ,    ,     ,    ,  ,   ,   .        ,         ,     ,     ,    .

,    ,      ,      .            ,  ,         (         ).       ,  ,   ,                    -,        .  ,                : ,   ,   .    .

  1970-           Daily Observations ( ). ,     ,   ,     ,   ,    , :           ,         .      ,    ,         ,  ,   ,         .     ,        .  ,        . ,  40 10000, Daily Observations -          .              Bridgewater     ,          .

       ,      .           ,     .         McDonalds    Lane Processing         .        ,   Lane Processing,             ,      .

    McDonalds       ࠖ  ,   - ,              .   ,   Lane,       , ,      ,      .

     ,     ,             .   ,       ,    .   Lane,          ,   ,          McDonalds.     , 1983 McDonalds      .    ,      .

            . ,      ,                  (  ,    )  ,     ( )  .   ,                       .       ,    ,    ,   ,        .                ,   ,        . ,  ,        ,   .

26 1978    .      ,   - :  ,     ,       .      .         ,       ,     ,           .   ,  ,  ,              ,  ,           .




3.: 19791982





* * *


 1950 1980   ,        ,       ,   ,  1971    .  1970-    .  1971    .     19741975         .      ,     . ,   ,           1930- . ,      19791982.     /       19291930.          . , ,        .          .        ,      .

 19781980 ( 19701971-   19741975-)     ,         - ,       .    ,      .             ,        (           ,    ).

     ,        (         ),      .  1978   ,  ,  ,  ,      .   1979  ,     .       [10 -    (1927. .)     .       (19691974),     - (19751979)        (19791987). . .]    .     ,       5,5%.    ,       ,          ,  ,     .




  


      Petroleum Club    [11 -    (19262014)    , . . .],         .  ,     ,       ,       ,              .                   52 .      ,     .    :    .

         .                  ,   ,       $1,29  [12 - 1= 28,35.],     .    ,        ,    .      $10 .   ,       ,         ,           ,         .  ,   ,           .     ,      ,           ,             .    ,      .    .

8 1979      , .    ,     .

  1980       $50, ,       ,    . ,         $10,    ,   ,      $50.   ,   ,    .        ,       ,     ,     ,       .   ,      ,     ,    ,       .   ,      ,      $40.

  ,      1980,      $11.   ,          [13 -       ,              ( ),   ꠫ .].    ,    .        :  蠖  .   ,     ,             ,      .  ,        ,    .




 


     Bridgewater       .             .        ,       .      ,     .    ,   .     ,   ,    ,         .            ,     .  1981  ,        ,            .

           .       .      ,  ,      .         ,   ,    ,    ,     .




    


 19791980       ,      20072008,      .   ,          1940.  ,     19791982  .


















       .       ,      ,    .         ,    렖  ,    .

  ,      .     )  ,        (       10% 1981,              ),  )      (     ,          ).   -         .      .           ,     ,          ࠖ  .   1981      Daily Observation      ,   :      ,       ,    1930- .

     .     ,        ,   ,      .            1800,  ,      ,     ,    .        .       ,             .         ,         .

 ,         ,       (    )    (   ).            ,     .     ,     ,      ,  ,        .

    .             ,        ,   ,     .    .   1981  -       ,      ,         .   1982,    ,    .  ,      ,     ,           .    .




   


  1982      .       ,      .   ,         250%   ,      ,  .     .

     ,     ,     .         ,         Wall Street Week    ,     .       ,   ,   .               ,     .       . ,   ,         .

   1929            .        .   ,   75%   ,   ;  20%         ,      ;   5%      ,   .      ,               ,        .

   .             .       ,    18           .

   ?       -,      .    ,          ,   .     .       :     ,       ,  ,      ()   ,   ,  -       .  ,    ,    ,        .

               .  ,      ,          ,     Bridgewater.  ,    ,       .

        .         ,  ,       .

 -     ,      ,   .     ,       .   堖  .   .    :   ,       ,   .  Bridgewater    ꠖ .

    :               .     ,    $4000 ,      .  ?          -?       .   ,    .  ,                    .




     


     - .          [14 -   (18701965)  ,  ,      .         .             (1947). . .]:               ,    ,   -,  ,         ,      ,      .

 ,     ,    . -,         .     , ,       ,      ,      Wall Street Week:    .       ,   ,   .   ,      .

-,         .   , ,  ,   .   ,             ,      (     1932          1982),      .    1971,    .  ,             ,   ,     ,    .

-,     ,      .          :      ,    ,  ,     ( ).

  ,    :        ,       .       ,       .

:     ,     ,  .      ,      .         .    ?  , ,            .

        ,         ,  ,   ,         .  ,  ,          ,      , ,    .      ,             ,   ?.    ,              ,     ,       .      ,      ,           .  ,        .

 ,          ,    .             ,  , ,   .  ,       ࠖ   .



1.   ,    ,     .

2.,     .

3.,     ,    .

4.  ,      .



         .  ,          .  ,       ,    .          ,        ,            ,       .

           ,     ,   .    ,     ࠖ     . ,   ,    ;    ,     .       .  ,  ,     ,    ,     .     ,    .      ,          .     .     ,   ,     ,       ,       .

    ,     ,     ,         ,     .     Apple 1985,   :   ,    .       .   .  : ,     ,  ,     [15 -       , 2005. . .].

 ,         ,       .   ,   ,    ,    .  ,  ,   ,      ,     .  ,    ,          ,     .   .

   , ,  ,          .   ,        :   -      (    ),       .         , ,        ,            ,    , , ,   .    ,       .     ,        ,     ,     ,    .

   ,       ,   ,   .      ,         Bridgewater.




4. : 19831994





* * *


      ,      ,         ,     ,         .    .    ,      ,    .       ,    ,      .      ,   ,    ( ) .       .

         ,      .   Bridgewater      .

  (     )      1970-.      ,             .   1981   ,    ( -  ),      ,      ,     ,          ,      .

 ,      .           ,    ,   ,  ,          :   ,       . ,   ,    ,    -   , , 75.    60,  ,    ,    , ,    75,     50,     ,      .  ( ,  )    ,      .

,      ,    [16 - He who lives by the crystal ball is destined to eat ground glass      (19292003)  ,       (19711975)      . . .]        . Ѡ1979 1982   ,  ,      ,   ,   ,  ,     ,     .           ,      .        ,   .

      ,       ,   ,     .         ,     .    , ,       (,    , )     ,   ,       .      :    ,              ,   ,        .        ,  ,        ,         .

  ,      ,      ,     ,      .       ,     /      .  ,        ,       .         ,          ,       ,      .

  Bridgewater        , ,    ,         .    ,   ;    :   ,    .          :     ,    .      ,   .     - ,   -   .      .        ,    ,     .    .    ,             .   :      ,       ,      ,           .

       ,  ,    .             ,    ,       .      ,         .          .             . ,  RadioShack[17 - RadioShack  ,      ,   , ,   . -   . . .]     -,       ,        -  :   Bridgewater.                .         ,       .

,         .      2% ,        ,    ,       11.      ,      ,   .         .

        ,    ,   ,         ,        .  ,      .    1987          :



  ,      ,   ,   ,       ,   ,      100%.  -   ,    ,   ,      ,        ,        ,      .      .        ,          /  ,  ,    .  ,              ,    ,   ,      ,       .





  .


   .

   ,     (https://www.litres.ru/book/principy-zhizn-i-rabota-36628165/)  .

      Visa, MasterCard, Maestro,    ,   ,     ,  PayPal, WebMoney, ., QIWI ,       .



notes








1


 (.  ,  . meritus   . ?????? , )  ,         ,        . . .




2


렖   . . .




3


  (18171862)  , , ,  , . . .




4


젖      ,      蠖     .              ,     , ,     . . .




5


  ,     (19172008),  ,      -. . .




6


 堖          . . .




7


Merrill Lynch     ( )  - -, 2008  ,   2013     Bank of America. . .




8


  (1933. .)  ,   .       Citigroup. . .




9


   (Greater fool theory) ,    ,          ,    ,      ,     - (,  ),        . . .




10


   (1927. .)     .       (19691974),     - (19751979)        (19791987). . .




11


   (19262014)    , . . .




12


1= 28,35.




13


      ,              ( ),   ꠫ .




14


  (18701965)  ,  ,      .         .             (1947). . .




15


      , 2005. . .




16


He who lives by the crystal ball is destined to eat ground glass      (19292003)  ,       (19711975)      . . .




17


RadioShack  ,      ,   , ,   . -   . . .


