. Home edition: , , 
  


 
ࠖ   .      ?    ?     !    ,      ,        .             ,          :

   ,      ?

    ?

    ?

          ?

       ?

    ?

       ?

      -.   ,    !

  PDF A4   .





  

. Home edition: , , 



 . , 

   һ




  





        ,       -   .    -,      ,     , ࠫ  , -, ,    , ,   ,  , ?,   1:,        ,      - ,     ,   ,  ?. ߠ   ,        .  蠖    .

   ?    (    )?   ?        ?    ,              . ߠ ,      . Ӡ  -.






 ?


  ,        :              , 2/3  ,  ,             . .  ,     頖   ,  .      ,   4       .

   :      , ໠    ,  , -,           ; -,    堖    comme il faut,          ; , -,    頖 , ,     .



        ,    ,     ,      ,        . ߠ     ( ),    ( ,     2%  35% ),    ( ,   ; ,  - ),  IT- (,     ),      (, 5   ),      (     2 ),       (  ).        ( ).

    ,  ,  - (1),  ,   (2)  .

       堖    book@alexeymarkov.ru (3).     -   ࠖ ,  ,  .








(1)








(2)



     (  ).    , , . ,     , , ,     ࠖ   .        (4).








(3)








(4)




 ?


       .    ; ,  ,       堖    .    ,        ,  -  .   ,   ,  ?.   , ,     , 堖 .     :  ,  .

        :  (home edition)  (pro).   , ,     , -  , ,     .  , ,    .     ,  .  pro-          ,     ,  ,  .      .

      :       -.           ,   . ߠ ,  ,   ,  ,        .           .     XIX ?    ?     ?  , . ,    ,   .

     ,    ,         蠖  Apple  Google.   ,     ,   ,       .



 ࠖ     ,      ,      .      ?       ?      ?  ,   .

     ,        .   ,    666 ?   ?      ?             ?     .

  堖 ,   ,    ,     ,  P/E    ,     160% ,  :       .

     : ,     .    , -  .   :   ?   ?    ?   .

     .       ?            ?     ?     ?

    ,    .     .







       . ߠ     , ,    ,  ,   ,  .

   .   .




   




 ,     һ. ߠ    (, ) ,  -  , -, , . ,  ,     .      :       ,  .

,   ,  33    .       ;     , ,       .

    -     200 . .     100  ,    .   ,  ,      ,  , , ,     . ,  ,        .



   (   1000 ) ,       4% .     .        .

  , ,     ,     , , ,  .    ,      ,     .

 ,     ,    ,    .        .

 ,    ,    .         ,  .  ,     ,     ,   ,     .   ,     .    .



,      -.    : ໠  .




 1:   -





 1

  





    , , [1 - ,  .],   .        .    ,  ,    堖    .    .          -.

,   ,             .   ,  ,   ,  , ,  .

 蠖 ,     ,    , ,     . Ӡ  ,     ,   ,        . ,     -, ,         ,              .

   - ,   (  )  -  .         .   ,     ,   (  )  .   ,       蠖    .

       , , ,           ,         . ,     ,         .      ,  ,  .




1.1.  


-, ,   ,     ,  -    堖      .     150 . .   ,   700  ,   ,      180 .,       200 .,      .  ,  ,      .           ,     , ,                  180,   150,    100 . .

  ,           ,       ⠖ ? -   !       .

       .    , 堖 .          .   ,          ,     .              - ,     .

      .  :   ,     (   1%  ),      ,  .    ,     .  :        !   ,   : Collateralized Debt Obligations, CDO.   !  ,     .  ,    ,           ,           ,  ,    .

    , ,   ,   500  (  ),    , 300 ,  » (    ,  ),  200 ,  ѻ,     ,       ,   -  .   ,      ,  .

     ,     ,    ,      (, 5% ). ,     »,   8% ,      ,             .     :    15%     ѻ   ,    .

     (   ?).     ѻ,    :     ,  蠫 !     ,       ,    15%,  25% ,   蠖    . Ӡ,     ,    ,    .    !            ?  :    ,     .    ,        ,    . ,  堖  .    ,     -      ,    /   .

           ,    .      , -   ѻ     .  ,         ѻ    ,      : -,    , -,    ! Ƞ        ,     ,       .

  ,         ,   .     ,     .

 ,     ?




1.2.  


    ( ,   )  ,       .    ,         .     .    ,   .   ,        ;    .     ,      ,  .

    .      19171918 .   1917      - : , , , , ,  [2 - --,    !].    , , ,   200- ,  1917 !       .

        1990- ,  ?          .    ,      [3 - ,     ,  .].  ,            .  ,          ,       .          (, )     蠖     ,         .       頖 ,         ,   . Ƞ       ,         20  70  .

     ,  ,    . Ѡ    ,  15 , ,       ,    .       -,      .  PayPass    ,       ,      ,      . , ,  蠖   ,     ,    .

      ,      .         ,  ,    ,    .

     .   ,   ,       .    ,   ,     .    ,     ,       , 堖  .

 , ,     XVIII  堖     ࠖ   !       XIX ,      ,   ꠖ   .    ,       .




1.3.   


, ,  .   ,       .        蠖    .  -   ,   ,     ,  .   ,        .    .      , Scottish Widows ( ),     1815 :         ,  ,       ,  2      . ,     ,   .

 ,     .        .        .  , ?   .   -  ? , .      ࠖ       ,         ,   .

     ,    .       1600- ,   ,        [4 - , -  !]. ,    ,     ,     , ,       , -      .

      ?     젖   ,      ,       -. Ƞ    蠖 ࠖ     ,   .

   ,  ,    .      ,     . ,      : ,      ,  .  , .

  :       ?  - ,    ,     .    ,     -    .

      .   ,       . -          .

  :  ,     ?   -      .   .

    . Ƞ    XVII ,    ,      .  ,  ,  ,  ,   ,      .




1.4.    


      . ,  .    ,    ,    ?

    .    .          . , , . -       , -     lets not reinvent the wheel.  ,     ,  ? ,      .

       .    : , , , ,  ,     .   :      ,    .  ,   !   ,     .  ,  ,     -  .     ,     ,      ,  ?    ?! . ,     .

    .   :   ,     .       .       .      ,  ,    .   1972     .       ,    .

 1972     렖  !        . Ӡ     ,   .    .     :      ?  .     ,      .  ,    ;    .  ,  , ?   :      .     ,    .  ,  ,  ,     ,    .   1972  ,   -  ,  .    !        .

    :    ,       .  - 25        ,   1991.       ,  .     , ,    .      ,    .       ,        .    Rollaboard ,     , .       ,   -   .

 ,    1991 .      .    -  ? -,     ,     .

,   ,   ,  .     -   ,    .           ,     . , ! .    ,      ,      .   ,     .      ,   .   ,     ,    .

    : ,   ,    .




1.5.  XIX 


         .      ,    .

   ?   .      ,       .   ,        .    ,          ࠖ   .    ?   .    ,   , ,    .  ,     ,   .

      .    -    ,       .

   XIX ,       .         50-  XX ,         XIX-.      ,    .        ,    .

-, . ,   .  1800       :    , ,   .     .    ,               .  -̻      .

     ,  .        ,  .     ,      .   .     ,         .             .     ,   ,    .    3  4      ,    .   ,          ,         .

   .    ,    4  5  ,    ,     .       .

  :    ,     .    , ,      .    .        .    .

     ,  .     ,        ,       .    頖 XVIII , ,   ,  ! . Ƞ    .

 1890     . ?      ,      蠖   .         .    .     .




1.6.    


    .     -.         , ,     .   1889      ࠖ      .

 ! ߠ      ,   XIX .  . , ,   .  XIX     - (   ).          20       ,      .         .   ,       .    ,                .  , ,       頖   .  ,     ,   - .     XIX   . Ƞ  .

 1889             .    ,           .   ,     ,      .

  ?    11  ,    . ,   ,        .     .         . Ӡ   ,     ,        .     .      ,        ,    ,      ,  .

            ,   .    .    1889      , , ,  ,     ,     .      : -,    ,  ; -,   ; -,     . Ƞ   ?          !

        ,    .    1930-    -  -.        ,     -   ,      .

   .  ,   ,     ,   .   ,      ,      . -      ,     ࠖ  ࠖ  . ,    ?   .

      .          . ,   20    ,    .  ,   ,  . 렖   .

      .




 2

   





   ,      .   ?          . ,    ࠖ   .   ,  - (share)      .

   -    ,   ,   :  -  .

Ƞ         .     .

?    :                 .




2.1.  


    ,   .         ,  .    .    . Ƞ   .  ,    , , 堖   .

       .      corpus,   ( )  , ࠫ. Ӡ    ,    .      publicani   [5 -  ,    -  ,     .],    ,    . ߠ ,     IPO,       .

    ! -     .  -         .    : , ,   ,        ࠖ    .

        -.  ,   ,  ,  ,    堖    .    ,    ,      .            .

, ,      . , , -,   .

     . ,  ,          ,     ,             .

 堖  .      ,  ,    ( , ).        .   ( -  軠      )      . ,      .

    ,          ,            .




2.2.  -


           (5).        .

    ,     1851 . ,    ,      ,   Moby  ,       .

       .    , :  ,   ˸    .   ,    ,   젖 ,   ,         ,  ,  -   廠     .








(5)

  -  -  Casa di San Georgio.     ,  .    -      .    -      ,          .   ,  .

 1400--          7% .   蠖   ,    --,     . ,        ,      San Georgio.          .         , ,      ,    .      ,  , ꠖ ,  ,    , .




2.3.  


 XIVXV      ,        .        .      ,            .

   .      . Ƞ      ,       ,  ,  ,   , ,   ,   1554 .     , -,  500    ,  .

        .    ,     .        (      )   ,    ,       .      ,          .          .

   蠖    - ,           - .      :         ;         ,   ,      .  1588    (  !)     ,       .

       3 ࠖ             .         .   -      ,    .

     ,  (  )   .          .        .        ,        -  .

      . Ӡ      - , , ,      -.    -   . Ѡ  ,    ,        ,    .




2.4.  


-            ,         .  ,       .       .       -,    .

 , ,   ,     ,      .    .

    ,   ,    . ,   -    ,  ,         .   -     ,       ,   - ,   ? -            , - -  .        ,    .

        :    ( , ,    ),  .      ,      ,       . , ,   -     ,         ,   ,   . ,     : .          ,    .

 -  1637         8    (6).   20    .    .    :  .   .    .   10 . .  ϸ     !








(6)

    젖   .      -   1790-,   .  ,    堖   ,     ? ,  -  -?

 .




2.5.  -


      -     ,     .       ,  ,  -  ,         ,     堖   ,     砖        .      ,   .

  ࠖ      .        -,    (  - ).   1700-       ,      .         :  -.

     - ,     ,       .  .       ,           . ,   !

  1711      ,       .       ,      . ,         . ,    16     10 .

    頖      ,    .          ,   ,        ,   .   ,  -    ,           ,     .

         ,    .   ,            .     ,    .

   ,      .         2004 .              :   !   :  ,    ,   .  ,   ,   ,             6%    .

         ? ,  ?  ,    ,      ?      [6 -    , .].  :  ,  ,     .   :      ?     ,   .        2  .

,     ,       2% . -  ,    -   , .      ---.  -    ,  , ,   .

   .       ,     . ,   -   堖 ,       ( ),         - .      .

        11    (6,5 4,5 )   1720   11  ,  Apple,  200  ,  .

  1720-    .       ,         .       ̠    ,    ,   .     -       , - ,         .   .      ,        , ,    ,     ,   ,   ,     .    ,    ,   -  .      蠫  .

          ,  蠖 !  .  ,     ,               .    .




2.6.     


    -      ,     - .   ,       ,    .     .       . ,    -     - .     ,        .    ,     ,    :     .

          .      .  ,      ,    ,    - ,   ,        ,  , .

   ,          ,   ,  . -   .    :  . ,       ,    .     .




2.7. ,  , 


  XIX  -    ,     . 頖      ,      . ,   ,        ( , ),           .      .  ,     .

    .   .  ,            ,   .      (    蠖  , ),     .      ,    . -  , -    ,         ,  1811  ....   .     ,      , -       -,          - .  ,     ໠    , , , ,   :    .

      ,         .    ,    ,    .      ,  XIX .  -     .     , , -    ,        .     .

 , ,     ,    ,    ,     ,     .

        蠖         . ,      ,  XIX         .

             ,        .                 ,   (   頖    ).       ,         .  ,  ,  .

  ,     ,    ,    ꠖ  ,  .        .

 1929-        ,    ,  ,   - ,   .    ,     .       :    ,   TERA[7 - Temporary Emergency Relief Administration   .],      ,     - ࠖ !  ,  ,  ,  ,   , ,    .       ,       .

          , , ,       .   ,    -       ,  ,   ,     .






 3

?    , !





    .      ⠖    .   ,      .  :    ,  ,         ,   ,        .

 150       .      .         .         ,          ,        .        .

      .      !    ,      .     XX         , ,  .     ;   , ,      .




3.1.    


 -  .       ,       .  :         .          ,        .

 -    ,     .    ? ,     ?     10%,    ,      ,    .        :    ,       .    ,        ,     ,   .    ,                  .

 ,  - ,    ,    .   General Motors IBM     ,       .       ,       .

    :

     ;

     (-, )      ;

   (, )      ⠖ . .   ;

     ;

            .




3.2. ,   


       ,       ,       :        ,     , ,        .

    ,  ,     ,     ,  .      ,    . Ƞ          .

  ()       . ,       . Ƞ1962     ,   .      ,     .    ,   ,   젖     ,   -:   .

     .   ,   ,    . ,     ;    -  .        .

 ,     ,      .    - .    ,      ,    ,    . Ƞ    ,        .

                .   ,     ,    ,       .      ,   , , , 蠖  .




3.3.  


,   ,     .   .  ,        .  ?

          -  .   ,   ,   ,     .    ,  ,  ,  ,   , ,   -,     .    ,  ,   ⠖  ,  ,   ,  ,   ࠖ ,    . ,        .  -  ?     ,    ,    .    .    ,    .    ,   .      (    , !),   ,     堖      .      ,     .  .     ,     ,     .

     ࠖ  ,  ,     . Ƞ 50     .      ,   .    ,    .  -    .  頖     .     ,  .         .      . Ƞ   .   ,           . Ƞ !      ?    ,   .       .

  ,      .          .  ,    ,     -,      젖    ,  .       .    ,    -,        ,     .    ,   .       ,    . Ƞ    ,   ,   -     .

     .     ,     -   ⠖      ,      .    ,     .     ,    .       .           蠖         .

 ,  , , .   .    .    ,  25    .   ,  ,      ,  ( )     .   ,              .       ,  젖      젖     ZeitGeist.

     .      ,   ,         .  ,  ࠖ  .      ,       .    ,     ,        .     ,     堖 , , , .              .

, -  -   ,     .     蠖      .   ,     ,  ,    ,      .  ,             ,    -     .  堖     ,   .




  .


   .

   ,     (https://www.litres.ru/aleksey-markov-1213233/hulinomika-home-edition-tolsche-dlinnee-effektivnee/)  .

      Visa, MasterCard, Maestro,    ,   ,     ,  PayPal, WebMoney, ., QIWI ,       .



notes



1


,  .




2


--,    !




3


,     ,  .




4


, -  !




5


 ,    -  ,     .




6


   , .




7


Temporary Emergency Relief Administration   .


