  ,   . 
  


   
 ,    ,     . . ,     .      .

          ,   ,      ,           1929.       ,         laissez-faire 蠫  .          ,        1925.

 , ,   , ,        .

  PDF A4   .





  

  ,   . 



   ., 2017

 .   , 2022


* * *




 


    .. (18831946)     ,   .     , -     ;       (. . 1922),     (1926),   - .    ( . 1925. 9),    ,   ,    .

     ,       (  ..); , ,    .

        ,            .     .     I    , , -,     (  ..),  , -,       1978. ( . .   ,    / . .  . ..  ... .: , 1978),      (The General Theory of Employment, Interest and Money [1936] // The Collected Writings of John Maynard Keynes / D. Moggeridge (ed.). 30 vols. L.: Macmillan, 19711990. Vol. VII. 1973).     ,       ,  (      )    :          ,        .

          .

) expectation[s] / ( ,   ,  . XV  ),        V  XII;  forming [our] expectations    []  (    ); the expectations of the future    (   );     expect  (. XIX, ii).

) long/short [period, term, run]   / [] ( /;       , . XIX, iii  .). ,          : , short-term expectation        (    ;       ,   long-term expectation    ..); long-period [employment]  [] (  []).

) The existence of uncertainty     ( , . XIII);   [un]certainty  [] ( []); uncertainty about the future     (   );   prospects    ( ,     ).

       : 1)  confidence    ,      , ..         (. XII; XIX; . . XIX; . XXI),  ..     certainty.    (. XXIII, vii) the state of business confidence      ,        . 2)    (  . X) capital equipment      ,     (     capital asset),      (. XX, iii). 3)    rate of return        ; decreasing return    (. XX, iii)   . 4)  yield    1978.  , , , ,          ;      . 5)     spontaneous [optimism] (   )     (. XII, vii),    ( ). 6)  [elasticity of X] in response to changes in [Y] (: in response to [Y])   :      (. XX, i  );         :  X  Y,             .   ,          . 7)  representative [unit]     [] ( ),        (.         :  .   . .: , 2007).

  animal spirits     ;           ,         ,      (. XII, vii).

      . XVII    (composite commodity;     ),  ,   ,    .    1930- .        ,       ( . .   / . ... .: , 1993).        :      ( . VI; . XI; . VII, vii; . XVI; . XXII, ii  .);  pari passu (,  )  caeteris paribus (. XVI, ii),  (natural)     (. XVIII, vi),  (general)      (. . XIX),    5,2%       5,4% (. XXIII, vi).             ,       (., . XXII, iii, vi, vii);             .

      . XI         (rate of discount),    ,    ( ..).

,         :            ,    (    ,     )  :    ,    ( : dangerous for good or evil,            ).

      ,        .  II  (  )  4       (. 3. ., 1998. . 260356),      ,   . .  (1937),     .  ( )  . .  III   ..  .   1930- .      ,        (2007. 4,    ..).

 IV -  1919/1930     .              (       1993.)     ,        1920- .

     (. . ... .: , 1922)    : Keynes J.M. The Economic Consequences of the Peace [1919]. L.: Macmillan, 1920. ,     ,  ,            (. V,  3; .   . V),   :   (. ., . V  4,  . 96  . 100 . 1922.;  . VII  1)      .

    ( . -, 1922)        ?    .     : Keynes J.M. A Revision of the Treaty. (Being a Sequel to the Economic Consequences of the Peace.) [1921] L.: Macmillan, 1922.             ;        (. . . I  .;    uncertainties   . VII).       (. . VI, VII),     (. II, . 2; . 4)    (. III; settlement   ,     . 1922.   . 1924.).          (. II, . 2;  III  . III),   (. II, . 6);      ;  .    ,       ,    .           (. IV, V).      (..   ),     (..   )  .,    ,  .    ,   ?   ,            .

    , , ,     ,     ,                    ,           1920- .        .  (Veblen T. The Economic Consequences of the Peace by John Maynard Keynes // Political Science Quarterly. 1920. Vol. 35. No. 3. Sept. P. 467472),        .  ,     ,           ,  ,   ,  ,   ,       .

      : Keynes J.M. A Tract on Monetary Reform [1923] // Collected Writings of John Maynard Keynes / D. Moggeridge (ed.). 30 vols. L.: Macmillan, 19711990. Vol. 4. 1971;  . .     / . ...  . . ... .:  , 1925.  ,  - , .   1993.,  , ,   ,  ,         (. III, . 4 . 158  . 1993.).        ?      .          : Keynes J.M. The Economic Consequences of Mr. Churchill [1925] // Collected Writings of John Maynard Keynes / D. Moggeridge (ed.). Vol. XIX. L.: Macmillan, 1981.         .

  IV      :      / . . .  .  . . . . .: , 1931 ( ..); ,    ,  ,     . ,   ,    Wirtschaftsdienst 1930.,      1929.,        (Kings College Archive Centre. Cambridge. The Papers of John Maynard Keynes/56/BP/4. Corresp. with other British and foreign publishers 19241939).

 V  ,      . , -,     1922  1925.,      (1991. 7,   ..). -,        (),       1925.   200-    .            (    :  . . 3429. . 3. 237. . 247257 .).

       ,   ,       11  (Collected Writings of John Maynard Keynes / D. Moggeridge (ed.). Vol. XIX. Activities 19221929. The Return to Gold and Industrial Policy (in two vols). Part I. L.: Macmillan, 1981. P. 434437);  , ,     (.   );         ,   .

       (        14  1925.   )          .    (1925. 15 . . 3)      ,   .       ,      (The Economic Transition in England // Collected Writings of John Maynard Keynes / D. Moggeridge (ed.). Vol. XIX. Activities 19221929. The Return to Gold and Industrial Policy (in two vols). Part I. L.: Macmillan, 1981. P. 438442)           ( . 1925. . 2)  ,   ,           ;      ,       .

   ,   value   1920- .       ;         ,                 . ,    ,         -     -          .

     ,         ;           .  ,   ,  ,    .       (   1978.)     ,       .



 ..




..: ,   


         ,          .    ,      ,   -    ,    - ,   ,  ,     .            .   ,               ,     ,    ,          ,  -   ,        ,          ,             ,        , ,      ..           ,        ,                  .


 ..:


   

 , ,    ,    ,    ,      ,  ,     -,  ,       ,   -.   ,         ,        , ,  ,         ,    .  ,        ,       ,   ,  ,       ,   ,      .

         ,    . [1 -  .   . .: - , 2003. . IX.],         :     .         ,       ,  , ,        XIX.      ,  ,           ,          .       ,    ,   [2 - Schumpeter J. Ten Great Economists from Marx to Keynes. L.: Routledge, 1997. P. 268.],  ?     .

     , , ,     ,                .  ,    ,    ,        ,      . ,       ,     ,      .

    ,      ,     .             .  ,   ,  ,        .         ,                   ?   .

            , ,     ,         ,     19201930-   .        ,               .    ,   ,    ,   ,      ,   .    19241925.,     1930.

   ,      ,          . ,         (        ),    ,  ,      ,     (    1940-   1950- .).         -   . , .   . :       ,   ,  ,        , , ,    2025 ,        .

,         19201930-        :                   ,   ,       ..               .              1950- [3 - Samuelson P. Economics. N.Y., 1948 ( . .  . .: , 1964).].          ,     ,            - .

   ,        -       ,       ,             ,       .  ,           .          ,        XIX.         .                   .      ,             ,   , ,           ,   ,      .     ,     adviser  .

,      ,       [4 - ., :  . .  laissez-faire //  . . 367; Keynes J.M. Am I a liberal? // Keynes J.M. The Collected Writings of John Maynard Keynes. 30 vols. L.: Macmilan, 19911990. Vol. IX.],    ,   ໠ ,      ,   ,      ,        ,  ,               [5 -  . .     //  . 17.09.1925. . 2 (    ) /  . . 935.].

      (     ) ,  ,     .           ,      ,      . ,    ,                        , ,    ,  ,   .        ,        .

  ,       1936.,     30-      ,     .                   .    . ,       .    1940-              ,  ,   .


 :    ?

         ,     -             .   ,               ,     ,                 [6 - .   I  .].

               .                 ,      .            ,   ,  ,    .  ,    ,      ,    .

       ,    ,     ,  ,         ,    -  -,      .       .          ,                  .

         ,           ,                    [7 -           ,   1921.   Treatise on Probability.].           ,   , ,                     .  ,                  ,         .              [8 -  ., :  ..    ...         //    . 2006. 2. . 143154.].

        (, ,         -),       :   -  ,               ;        ;            (   );      ,  ;              -   ;  ,           (      ),          ,    (  );  ,        ,     ,        ,             ,  ,       ,       .

               .      ,        ,     ,    ,    ,      .  ,       ,    ,        ( ),       ,           .

  ,     .       ,      .              (     /  ),        ,     .

,       ,   ,                      ,     ,   . ,  ,         ,         .

 ,   ,    ( , ,     ,    ),        .  ,  ,    ,       .   ,         ,    ,   , ..  ,      .   ,       , ,     ,       ,       .  , ,    ,          . , ,   ,                     .     ,  ,      ,       ,   .         , ,    ,                    ,    .

  ,     ,            (        ).   ,             ,   [9 - Keynes J.M. Am I a Liberal? // The Collected Writings of John Maynard Keynes. Vol. IX. P. 297.],          .       ,      .     , ,   .   ,   ,      ,   ,    ,   -    .               ,                    .  ,         ,            ,     .                      ,      ,    .

 ,        ,     ,       .           ,       ,  ,    ,      .         ,     ,    .           1930- .   ,                ,      , ,   ,   .         ,   ,     ,     ,         .           - ,         ,      ,     ,  , ,     .. ,    , ,        ,   , [10 - .  . .     .]. ,    ,     ,      ,       .           , ..      [11 - Hayek F. Monetary theory and the Trade Cycle. L., 1933. Ch. 1.],         .

      , ..           . ,      ,        ,          .    . ,         ,        ,              . .                          .

           ,        .  -        .


    

..  05.06.1883, ..   . ,   20.04.1946,          ,     .       ,                    ,  . , . , .   .  ,           ,     .  ,        ,         ,      .     .

 fin de circle           ( -    ,       ),        XIX.,    ,   [12 -  .   . . .  . ., 2005.].     ,             ,       ,   1903.[13 -  .  . .: , 1984.]        ,              (  1905/06.   ,     ).

,   ,  , ,      .               ,   ,     .         ,     ,      XIX.     ,  ,      ,  ,    ..                  .               (..        ,             )    (        ,          ).

   ,         .      1906.    ,         ,   1915  1919.   .  ,  ,      .   ,    ,       :   ,   ,          .             ,       . , ,        ,       (1919)      -  ,      -             .     (    )            .        ,     .  -        (,  ,  )          (1921),            .

                 .  1920-          .   1920-        ,    () ,   ,     ,  .             1925.      ,          ..   200-   .

                       . ,      ,    :  ,      ,         -         [14 - ., :  ....  :     //    . 2003. 3. . 108121.].

 ,                .  ,         ,             , ,      ,        .                ,           ,     .  ,         ,           (     ),             ,         ,    XIX .

  ,        ,       ,    .   ,     ,     ,       .         . ,          ,        ,     .   ,    ,                        ,            ,           .

         (1923).      : - (   ,               ); ,             ,        (       ,    ,     ); , -,              .  ,       ,         [15 - ., ,  . .      . ., 1925. (. . . . 753.)].

   1920-      ,       ,    -  [16 - ., , Keynes J. M. The End of Laissez-Faire [1926] /  . . 367; Keynes J. M. The Economic Possibilities for Our Grandchildren [1928] // The Collected Writings of John Maynard Keynes. 30 vols. L.: Macmillan, 19911990. Vol. IX.],        ,   ,  ,     ,       ,          軠   .

 , ,           1930.,  ,       .           ,        ,     ,          .            .               .                               .         ,    XIX .

    ,  ,        ,        軠        ,             .

          ,    ,            .  -   1929.            .    ,     .        ,     ,   .           [17 - .  2.    .],            ,       ,  .        (       ),        ,              , ,      .   ,  ,    ,   ,   ,  ,         ,       .

        ,       . ,  ,        ,       .    ,           ,            .    [18 - Skidelsky R. John Maynard Keynes. The Economist as Saviour 19201937. L., 1994. P. 344.].               :      ,           ,            ..

,      ,    ,   ,  .  ,    ,        ,         ,   ,   .         ,    .           1930. ,   ,     .  1930.       , ,      ,        ,     .   1931.    ,    :     1930- [19 - ,   ,       . , ,  -   .   19291933.      ,            ,   ,        .           ,      -,           ( ..    .       -  .. 6  1931. //  XXI. 2005. 6. . 165177).].    [20 - Skidelsky. Op. cit. P. 362.]. ,         .

 ,      - ,       ,       (,  ,        ,         ).           .

              1934.,   ,   ,  .              , ,   (,  The New Statesman, Economic Journal .).       ,  ,   ..,  , , , - ,        .    ,        .

  ,       4  1936.,       .              :  [21 - .     :    .],   .                   .    ,          . ,          ,          , , , . ,    ,      .    ,   ,  ,   :    ,       .      ,       magnum opus,      [22 - Skidelsky. Op. cit. P. 538.].         ,  ,         .

,    ,    .      . , . , . ,         [23 - .      .],   Quarterly Journal of Economics  1937., ..      .           ;             ,        ,        ,               .       ,      .        ,       ,        .      (,      )   :     ,     [24 - Skidelsky. Op.cit. P. 543.].

    ,                        ,   ,  .    [25 - ,           ,      ,   ,    ,          ,        (., .:  .  versus :    //  . 2006. 6).].

       ,        ,     ..,                .        (1940.),  1942.           ,        - .                 .       .  1940.        ,       .  1942.   .   1946.       , 21         .


    ..    

   ,                    .                   ,   .    ,     ,    ,           ,               .   ,     ,        , , ,        (           ,   . ,      ),    (,   ).

               ,     , ,   ,     ,      [26 - ,  ,  ,    ,    ,       ,      ,      .        ( . .    . . 939 . .).].               1920- . ,  ,     ,          .       1920- ,          1922.,          ,     ,     ,   ,          (   )   ( ,         ),       ,    [27 - ., ,  .   .   . ., 2005. . 4.].

,        (1925, 1928  1936.)    , ,  .    ?[28 -                   :   ,        ,       ,     ,       .    ,   ,     (Keynes J.M. Trotsky on England // John Maynard Keynes Collected Works. 30 vols. L.: Macmillan, 19911990. Vol. X. P. 66).],   ,     1930- ,            .       . ,       ,       ,  ,    ,   ,      ,          [29 - Keynes J.M. National Self-Sufficiency // John Maynard Keynes Collected Works. 30 vols. L.: Macmillan. Vol. XXI. P. 246.].        .                      .

        ,     .      ..,     . , ,       ,       ,        ..                        .    ,   ,      ,           ,       .

             ,   19.06.1920    2-  ,         ,         .           ( 1920.),         ( 1921.),    ,     ( 1922.)[30 -  ... . . 41. . 219226; . 42. . 6772, 294295; . 44. . 374376.].

         ,       ,    ,        200-   ,                .     :     (1922),   (1922),    (1922),     (1925),       (1925),     (1926),     :     ( 16.09.1925),     ( . 17.09.1925),  .    ( . 09.09.1925).

  1920-          ,      .   ,      .           ,    ...         ,  :         ,       .   ,     ,                  ,       .        ,     ,  ,    ,                     ,            [31 -  .. //  . .    . ., 1925. . 5. (  . . .)].      :                     .          ,      ,              ,       [32 -  .. //  . .    . ., 1925. . 5.].

    1920-        12  ,          .    1946.  ..[33 -  .      //   .    . 1946. 3;  .    //  . 4.]     -  ,   .

    ,   ,   1948. (   ..,   ..),      ,    .   ,         .        ,      ,        ,   ,   ,   ,         ,       .

      ,   , ,           (1954),       .             ,   ,                .                                 .      ,      [34 -      :  .. . ., 1970.] , ,  1978.      ,   [35 -  . .   ,    /. .   ..  ... .: , 1978.].

         ,                     .        ,  ,  ,    1940-   ,  ,                 .   1978.        , ,           .         ,        .       ,   , ,           ,    1946. .  :   ,   ; ,        ,    5 .       .  ,              ,           ; ,    ,      .        ,          .      ,      .  ,   [36 - Samuel son P. Lord Keynes and the General Theory // Econometrica. 1946. 3. P. 190.].

     ,                . ,  1993.       . . . . . ,      ,   ,    1978.,         : ..  ,     ,         ,        , ..  ,           1920- .

   ,   .  1991.              [37 -  . .     (1925),  (1922) //  . 1991. 7. .  .],   1998.  軠    laissez-faire (1926)    (1937)[38 - .  .].            ,          - ,  ,       ,             .        ,                 ,    ,      [39 -   .    :   (1936).            IS-LM,    (. . .).].  ,       ,   :  ,     ,      ,   .  (1965)  .  (1983)[40 - .  .]      .                 ,         ,     ,             ,      .     ,   ,     (  ): ,  , ,    ..    . , -,      . ,      ,            ,       ...


* * *

                 -              ,   , ,     ,  ,    .    ,   ,                  .



..










 I

  ,   





[41 -  ..    ,   .     . . . ...]


      -.   ,      .                 .     ,        ,         ,        .  ,           ,               .   ,    .   ,       ,    ,    ,       .  ,  ,    ,     ,    ,     ,  ,      .   ,      (  -)    .            ;   , ,    ,    .      ,  ,    ,   ,  , ,   .

 ,    ,  .     ,         -,    .     ,       ,             ,    ,          , ,      ,       .

        ,    , ,  ?   ,  ; ,        ,         .    ,     ,     .        ;           .       ,        ,       .          ,          .         ,      ,             (     )           .         -    ,   .     ,       ,              .

         ,        ,  .          ,         ;  ,         ,  ,  ,   ,    .

 ,   ,     ,           ,     ,    .                  ,           . ,      ,         .

 ,     ,  ,  ,    ,       . ,       ,     ,     (    ),           ,      ,  .     , ,  ? ,    ,         ...      ,    ,  .      , ..  ..,    .    ..-    .

           , ,      ,            . ,      ,      .     ,     ,       ,     ,     .



..
13  1935.




 







 I

 


      ,   ,     .     ,          [42 - -軠     ,  ,     , ..  ,        .  ,  ,    ,       , .. ,        , , , . . , ,   .  [               : ,         ,  ,   ,   ,     . . . . .]] ,          100                .    ,        ,     ,    ,   ,       .  ,           ,    ,                   .




 II

   


                     , ,     ,         [43 -   .              .         .            ,    .     9  1820.  :  ,          ;  ,       ,      ,    .       - ,          .       ,                .].

    , ..  ,    ,          .                - . ,     ,  , , .

                 .      ,     .           ,  ,  ,    [44 - , .     (Economics of Welfare. 4th ed. P. 127) :    ,      ,      ,          .      ,    . ,             , .   ,     , ,          ,    ,     .].


I

  ,     , , -,    ,    ,  :

1.     .

 ,       ,    ,        (   ,       ),  , ,       (    ),      .

2.                .

 ,       (   )  ,        ,   ,                ,    ,     .       ,     ,            ,     ,       .

    ,     .         ,     .  , ,  ,          -          ,               ,            ,     .   ,   ,     ,       ,        , ,        ,   ,   ,            .              .        ,       .

      ,   ,   .        ,      .   , , ,          .

,   , ,        :

)        ,    ;

)   ,     ,      ,    ;

)       ,  ,     (    .   ,        );

)  ,     ,     ,    ,       ,      ,  ,    ,   .

   ,   ,    .    ,        [45 -   .    ,    . XIX.].


II

     ,     ,     ,         ? ,   ,        ,  ,   ,        [46 - .     .  ( ).].         , , ,         ,  ,     ,         ,                     ,         ,   .     ,   ,      ,  ,  , ,          ,      ..

   .         ,   ,        ;     .     .

,                              -           .   ,           ?  .           ,    ,       ,   ,    ,     ,           .  ,    ,         ,     .    ,          .    .          ,        ,     ,   [47 -     ,    . XIX.].  , -,  ,           ,          .  ,                  .

 , , ,  ,    (  )  ,     ,    ,   .       ,       ,    ,    .  ,                 .     (. .  ) ,  ,     ,     .    ,  ,    .  ,    ,    ,  .

 , ,          ,      ,      . ,       1932.             ,           ,      .       -       ,  ,     .        ,    ,  .      .  ,   ,   prima facie[48 - Prima facie    ,   (.).],        .

             .     ,     ,  ,          ,     .          ,   ,     ,       ,      ,      .  ,  ,          ,  .   ,             ,      , , ,   ,         ,   .            -              .

      ,       ,               ,   ,     ,    .       .           ,     .    ,   ,    ,  , ,    .   ,        ,    ,       ,     .

     .  ,  , ,           .  , , ,       ,   ,     ,       ,         .    ,           . ,     ,           ,      .   ,              ,   ,        ,    ,              .

 ,   ,          ;               ,                    ,       ,      .     ,                .

   ,                   ,      ,      ,      . ,        ,                  ,        -      .      , ,       .        ,   ,                     ,      . XIX.      ,                 ,            ,     ,    .

   ,           ,     ,    . ,            .           ,   ,      ,    ,             .  ,      ,      ,         ,           ,                   ,  [49 -     ,   ,   ,        ,     ,  . XIX.]. -, ,     , ,  -  ,           ,  ,  ,     ,      .    ,          ,  -     ,      ,        , ..         .

 .        .       .    ,        ,  ,  ,             ,     .     ,   ,          ,      -    .    ,          . [50 - . . XIX, .]      .

,   ,      ,   ,    ,             . ,       ,           .                             .   ,         ,                      .     .   ,              .         .          ,       ,    .


III

,   ,                 ,       .               ,     ,                ,       ,        .   ,        ,     ,      . ,     ,  ,    (,     ).  ,                    ,            .

 ,                  ;   , ..   ,   ,   ,    .              ,              .

, ,  , ,   ,   ,    ,        ,         ,                .            ,              ;     ,        ,             .         ,      .               ,         ,      .


IV

      ,        ,       .

   , ,       . 8-        ,             .                  ,            . ,         .    :    ,      ,    ,          ,       ,            ,    .  , , ,    ,     .

  ,              ,      ,        .       .        ,   .    ,   ,       ,             .    ,        .                ,       ,              .     ,     ,      ,    (    )        ,    . -   ,        ;  ,  ,         .      ,            .

   ,          ,         ,     (    ,    ).           , ,   ,  ,    ,  ,       ,      ,     .      ,          .       .            ,         .


V

     ,        ,      .      ,     ,     .      ,    .

   ,    ,           (   )    , ,  ,            .  ,      ,  -    .    ,              ()    . ,   ,         ,   ,    , ,  , ,    [51 -    : ,   n ,  n-                   .  ,  (n + 1)          0,9   ;        n + 1 ,           ,        0,9 .       9/10 (n + 1)        n . ,                   .]. , ,     ,       (   ,    ..  )           .  ,    ,  ,     (     ),     .       ,     ,   ,      ,  ,    ,     .

     ,  ,        ,    ?  ,    ,         ?   ;               .        ,      ,       . XIX    .


VI

     - :    ;      ,       ,             .

        . . :

,       ,   .           ,   .             .         ,         ,          .          ,            ,          [52 -  . .          . .: , 2007.  III. . XIV, 2.].

        :        ,     ,    ,     .          黠        :

        .    ,       ,    .    , ,  ,           ,   ,   ,     ,   ,    .   ,   ,         ,   .   ,   ,      ,          , ,  ,        [53 - Marshall A. Pure Theory of Domestic Value. P. 34.].

, ,          [54 - . . ,        , ,              (1879. . 154):     ,      . ,  ,        , ,     . (Hobson J. A. Physiology of Industry. P. 102.)    , , -,   .],     . .             .            ,     .  , ,     ;       ,    .     , ,   . .     ,         (  )    ;          .

      ,   ,        -  ,     [55 - .   (Economics of Industry. . 17)    :       ,       .            ,           -  .  ,      .     [1890]    ,     .              .].   , ,      .         ,      [56 -   .       ,      ,      :        .].               .

   ,           ,     ,        -   ,  ,    ,     in specie[57 - In specie   ,   (.).]  .  , ,        ,   ;       ,   ,        ,   ,     .

  ,   ,     ,        - ,       ;   (       ),          .      ,                .

 - ,   , ;      ,            .     ,                .    ,   ,     ,  .

       [58 -        1978. (.: , 1978. . 461),  ,           .         :  , ,       ,             ,    ,   ,   ,      ,            . ( .   . .: , 2007. . IV. . I. 2. . 184). . . .]           .              ,     ,  ,   ,   laissez-faire       ,      .


VII

           :

1)         ;

2)   ,   ;

3)      ,              .

   ,                .




 III

  



I

      ,      . ,    ,  ,         .    ,    ,    .    ,      (  )    , ,          . -,  ,          ,   ,   ,  ,      , ,          [59 -        . VI.].            , ,     ,  . ,      ,      , ,   .  ,        ,      ,     .   , , ,    ,      .   ,         ,   (..    ),     ,      .   ,   [60 -    (. )         .]        ,          ,     [61 -  ,        ,         ,         .      ,  , , ,   .  ,     ,    . VI.   ,       ,    ,      . ,   , ,   ,               .    ,  ,     ,       .           .           ,      .         ,     ,  ,           ,       .      ,        .           ,    .              . VI     .].

,  ,   ,      (  )   ,           ,          ,       [62 - ,        ,  , ,     ,        .         .          , ,      ,       ,        ,          .].        ,           .

       N   Z;   Z  N,      Z = ?(N),    [63 -  . XX ,    ,    .]. ,     N ,   D;   D  N,      D = f(N),    .

    N   ,    , ..  D ,  Z,        N (       -       )    N,   Z    D.  ,           .         .  D       ,       ,   .         ,      ;         ,     .

 ,  ,     ,            .          f(N)  ?(N),    N, ..      ,     Z (= ?(N)),   N, D (= f(N))       ,   Z.   ,  ,     ( )      . , ,      N,  D     Z,     N.  ,      ,     ,       .     ;  ,        .

       ,            ,         ;  ,           -  . ,      .             .  ,       :     ,      , ..      . ,   (              )  ,        .   ,      ,    ,   ,          ;      ,    ,  .


II

   ,    , ,       ,   -   . ,   ,       .   ,             .  ,     ,       .         ,           .

        .   ,    .   ,          ,      ,    .     ,               .         ,      ,        .     ,     ,  ,          .  ,     ,        ,   , ..  ,          ,   ,      .         ,      ,    (  ),   ,                      .

,                ,   ,              .      ?,   , ..       ,    . ,  ,   ,      .  ,    ,   ,    ,           .   ,     ,     .      ,    (  )  ,                   .

,       .

1.   ,         ( ,   )     N.

2.         ,  D


,      ,        .  ,         , ,   ,         .

3.   N,     ,        (D


)         (D


). D = D


+ D


  ,       .

4. D


+ D


= D = ?(N),  ?    ,  D


    ,  . 2,   N (   ?(N)),     ,  ?(N) ??(N) = D


.

5.,    : )     ?, )     ?  )    D


.       .

6.  N        ,  ,    .        .  5   ,  N    ,            .  ,             .            .

7.  ,     D =?(N)    N,         N,   .     ,           .    ,   ,    .

8.  , D


 ,      ,   D,          ,      .             .    ,     ,         (Z)     (D


),          .          ,   D


        Z  D


. ,           ,   ,   ,    D


,   ,       Z  D,         N ,   ;           .

,       ,     ,  , , ,                .           , ,   ,         .             ,      ,         ,    ,   ,  ,         .

          .                 ,      .       ,                  .

 ,   ,             , ,        .   ,       ?   ,             ,              ,                  .        , ,     ,           ,  ,     ,    ,                .

 ,          [64 -     ,  . X.].             (  ,       ).  , ,       ,         .       .

 ,    ,                ,   .    ,  ,          .  ,  ,        ,      ,     .


III

,        ,     ,    ,         . , ,          ,  .     ,          .     ,  ,     .      ,     .       ,     ,     .     ,    .    ,        ,    .            ,   .   ,        .     ,  ,     ,     .

          .    ,          ,     .    ,     , ,   ,     .  ,    ,       ,     .            .  ,               ,        ,       ,  . ,          ,      ,    .

,               ,               .                .        ;          ,      ,        .

     ,   ,       , ,       , ,         ,      , ,   ,       ,     .  ,         ,          .  ,       ,    ,   .  ,        ,      .




 

  





 IV

  



I

             ,        ,      .  ,      ,         .      ,         ,         .          ,        ,       ;     : -,   ,       , -, ,      [65 -      1978  1993.  expectation   . . . .], , -,  .


II

 ,   ,    , ,       ,       .

1.        . [66 - .: igu .. Economics of Welfare (  Part I, Ch. III). [. .:  ..  . .: , 1985. . 12. . . .]]    ,   ,    ,   [67 -     ,   ,   ,     ,     .]. ,         ,  ,      ,             , ,               ,    .         .        :           , ,  ,    ,     , , ,                   .

2.   ,             .            ,     ,  ,     .       , .      ,       ,         ,         ,      [68 - igu .. Economics of Welfare. Part I, Ch. V; What is meant by maintaining Capital intact  ,     Economic Journal. (1935. June. P. 225.)].        , .        ,     (       );  ,        .  ,       [69 - .   . . (Economica. 1935. August. P. 247.)],              ,          .  ,  ,     . ,       . ,       ,       .                         ,      ,     .

3. ,    ,       ,           -   ,    .

        .    ,   ,               .          ;          .   ,       ,      .       , ,    -      .   ,       (    ),       .

 ,                 ,  , ,     ;         ,   ,      .            .         ,         ,             .            ;       ,        ,     (  ,                 ).   ,     ,    ,     , ,  ,    ,   ,       ,     ,   , ,      ,      .      ,         ,       .


III

,          ,       ; ,   ,  [70 -     1978  1993.  expectation     (  腻). . . .]  , ..    ,      ,    ,  ,   ,    ,        .        ,   , ,     ,       . ,       ,  ,  ,     ,     .              ,           , .. ,                   .   -           ,        :       ,     ,       .     ,           ,              .

,   ,         :        .        ,          .                  ,         :         ,               .  ,        ,     ,        .          .         ,           [71 -      ,   ;        X


      ,     .]. ,   E     ( ,  ), W    ,  N   ,  E = N ? W.

         ,                  .        ,      ,   ,              .       -             (     )       ,           ,        ;  ,   ,       .      ,    ,       , ,          ,            (            ,        ).  ,  ,     ,      ,                (    ),             ,    ,      [72 -   ,               ,        ,      ,      . ,        ,       ,   ,      ,    ,      ,                   (       ).            ,        ,         .[                 . . . .]].     ,        ,        ,    .   , ,       ,          [73 -    ,         ,  ,    ,       . ,    ,  ,    ,             .     .  ,   ,        ,      ,   ,     ,       ,    ,      (               ).  ,  ,           ,       .          ,    ,      ,        :              .    , ,  ,         ,               .       ,    , .       ,     ,     ,                .   , ,     ,        ,   . ,   ,     ,      ,   ,       ,    .  , ,          ,        .].  ,        ,              .      ,   ,  ,  ,            .

   ,      ,                   .                 ,          .   ,    ,        ,  ,        ,    (,  )        .

 ,           (               )     .          .           ,              .    ,  ,   ,       ,   ,    ,            ,          .


IV

 ,   ,       ,    ,      ,        .       ,       (  ,       ,        ).          :




Z


= ?


(N


),


 Z


 ,        N


.         ,   N


  O


,  O


= ? (N


),   ,  








    .

   ,   , ,   ,    O


= ?


(N


)   ,  Z


= ?


(N


)    .        N


,            Or,  ?O


   .  ,    ,                ,  N


   N,     .




 V

[74 -      1978  1993.  expectation         (  )    .      . . . .]  ,     



I

       .     (    )         -       .    (    ,    ,   )         [ ] (expectations)[75 -  ,             ,    1  . 59.],       ,    ,  , ,  (   )   ,    ,    .     ,      (expectations),      ,  .

  (expectations),      ,    ,            (expectations),     .    ,    ,  ,         ,    .  (   )   ,           .       :        ,   ,   (, ,  )  ,        (equipment).     [ ]     ,      .

   ,     [76 -        ,             ,     . ,  ,     .] ,    , ..                ; ,  ,            ,          ( )     .         ,   .              ,       .   ,  ,         ,       ,   ,        ,   ,     ,      .  ,    ,    ,    , , ,               [77 -        1978  1993.  :             . . . .].

      ( ,   )            .   ,   ,     ,  ,     ,  ,  ..    ,         .  ,      ,   ,       ,  ,    ,        ,           .            ,         ,    .     ,        : ,    ,  -     ,     ;           ,        ,   (  ,   ,        )    .

,         ,             (       , ,  ,      ,       ),          (long-period employment)[78 -  ,      ,   ,   ,    . ,          .  ,   ,   ,         .],    . ,     ,            [79 -     1978  1993.   ,  long-period (employment).     . . . .],       .            .

  ,            ,       -    .    ,       ,    .     ,  ,        .  ,               ,           ,        ,   ,     ,   .   , ,         ;  ,     ,  ,         .   , ,   .  ,    ,             .   ,   ,    ? ,     ?  ,  ,    ,     . ,        crescendo[80 - Crescendo    , ; ,  (.).]       ,         .          ,                  ,              . , , ,       ,  ;             .  ,     ,       ,      ,    .                    (working)       [81 -     1978  1993. . . . .].

         ,  ,    , , ,      .       .   ,       ,          ,      .             ,      .


II

      ,    .   ,   ,     ,          ,          .   ,       ,       , .. ,     ,    ;               ,  . ,     ,  ,                      .

            .               ,       [82 -  : short-term expectation,     1978  1993.      .        .     . . . .]      ;          ,         ,   . ,        ,     ,           .          ,     .        ,   ?            .        ,       ,           (    ,        ).  ,      ,      ,      ,           .         ,      [83 -    ,   ,      , ,   ,    - ,                   ,   ,            (    ).     (    )       ,             ,    ,              .].

       ,         ,         ,      ,            .  ,     . XII,       ,    .                          .




 VI

 ,   





1.


              ,     .     ,   A


      .          G,            ,   ,    .

    + G ? A


, ,       ;        .   ,     ,     + G ? A


 ,         ,      .     ,        ,  .

     ,        :      ,     .    .

1.  G           ,                       ;  ,            .         ,                . ,                ?             G?.  ,  G? ? B?     ,        ,           A.       G ? A


  ,          A.  




(G? ? B?) ? (G ? A


)


   ,     A,  [84 -            .]    A.       U[85 -     1993.  U  U?. (.:  . .  . . 261). . . .]. ,          ,    ,  ,     ,    A.    F    U        A.

    [86 -      ,    .]      ,     ,    .  ,       ,    , ..        ,    .         ,    A ? U.

         .  ,               ,          ,       - ,   .

  , , ,   G ? 


 G? ? ?,       .  , , ,        ,           ,               .     ,    ,       ,     ?    ,         . , ,       ,      ,    ,   ,   ,           ,   ,         .  ,   ,    ,    A, .. 


,     .

   ,     ,        ()        ?(A ? A


),    (I[87 -     1993.  I  T (.:  . .  . . 262). . . .])  ?(A


? U).  ,  U  ,     ,  ,   ?U   , ..       (  ,      ).  ,     (  A


= 0)   ,    ?U, .. G ? (G? ? ?).    ,      A


,      ,     ,    .

,        ( ),     ( ,          )       ,    .            ,         ,          ,    .      ,     ,        .

      :   ( )        .        ,             ,    ,             [88 - -,         ,        .         ,   ,     ,       ,          ,            .]   [89 - ,  ,  Z


 = ?(N), ,    , Z = W ? ?(N),      ( W      W ? Z


 = Z). ,                ,   :?N = ?A


 = ?U


 = ?Z


 = ??(N)*, ,  ??(N) = 1.  ,                     (   )     ,     ,   ,      ,      .  ,     ,             ,      ,         ,     .*    1993.   : ?N = ?A


 ? ?U


  (. 263). . . .].

2.        .                  (    ),       ,      .           (, , )       ,          , , -   ,           ,    .     ,   ,  ,  , ;  , ,          ,   ,   . , , ..   ,         ,      .             ,    ,      .     ,        , ,  ,  [90 -     1993.  When expectation is assumed to be framed        (. 264). . . .];  ,  ,    ,         ,         V.    ,        ,  ,   ,   ,        ,        ,    .

                        ,     .    ,   ,      ,          ,           .      , ,     ,            ,     .         ,          ,         .         ,      ,      , ,    ,         ,    ,         ? U ? V.

      ,     ,        .       , ,    , .  ,    ,         ;  ,        ,     .

     -      V    ,  ,   ,     ,        ,      . ,     ,      .  , ,  ,       ,    .         .          ,      .                      ;    (  )  , ,    ,            .        ,       .

, , ,        , ..    , ,   ,       ,     (),      ,       ;      ,       .    - ,     ,          .  ,    ,       . ,        ,                  .     ,  ,           U + V     .       ,    ,   ,                            .       -              .      :  ,                 .                 ,  ,                 .       ,     .  , ,    :     ,    ,    ,    ,         ,   .

 ,    ,       ,   ,        ,         ,        (     )       (     ).          ,    ,                  ,      .   ,     ,    ,     , ,          ,        .

 ,           ,  ,       ,    ,                 ,          .   ,     ,        ,         ,       .        ,  . [91 - .: Economic Journal. 1935. June. P. 235.] (       ).

    ,    ,     ,       - ,   . , .   ,          ,        ,   .   ,   . ,           ,    ,      ,  ,   ,   [92 - .: The Maintenance of Capital // Economica. 1935. August. P. 241 ff.].    ,    , , ,       ;           . ,  .     ,         ,        ,          .    ,    ,     ,     ,   .

 ,       ,         ;  ,           ,   .    ,    ,      ,         ,    ;        .

           .      ,           .            ,   ,            (    )   ,    ,     .    ,             ( ,    ,   ,         ).      ,    ,      ,        . ,       ,   ,          .   ,    (,  ,      )       ,         ,     .            ,    ,  .   ,    ,           ,     ,    ,   .




2.  


   ,        .    ,    ,         .  ,     ,     ,      ,    .    .           ,      . ,       :    -?  -     -  -       ,     .   ,  , ,     ,     ,   ,     .   ,     ,        .       ,   A


    ,      .  ,           ?(A ? A


), ?A          ?A


      .        ?    A     ,  A


        U      .

       , , ,         .    ,    A ? U,    A ? A


,  ,    A


? U.            ;   A


 ? U ? V.

          .                . ,     ,      .          ,      .   ,       -     ,   A;  ,           A           A


,             U (, ,          ?U,  U   ).            A ? A


  .  A ? U  A ? A,    A


 ? U,      ,       ; ,         .        .     A


? U ? V,      ,       ,               ,    .

           ,         ,        ,         .  ,        -       .      ,      ,     ,                ,    ,        ,        .  :




 =   =  + 


 =  ? 


:  = 


,   ,    ,      .      ,    .

             ,   ,         .     ,       ,   ;     , ,     ,   ,          ,      ,     .  ,      ,    ,        ,    .             .    ,  ,     ,     .         .     ,        ,     ,   .  ,       ,  ,  ,    ,      .

, ,      t?te monte[93 - T?te monte   (.).]          ,      ,     .        ,                      .  , ,  ,                     ,          .                      ,   ,  ,  ,  ,    ,       .

       ,             (    ),       .    ,    ,    ;        ,   .             ,   ,   ,     .          -  ,      ,    ,     .                     (disposition)[94 -   1993.    . . . .] .




   VI

  



I

 ,   ,        ,     .     ,        .              .

          A + (G? ? B?) ? G,  A


       , G         , G?  ,         ,               ?      .  G ? (G? ? B?), ..              ,      ,         .      I.  , U   ,     A,  A ? I,  A


     ,  I          .        ,   ,       .                 ,       (     ),      ,     .        ,           :       (  )   .   ,           . ,  -      ,   (,  ,       );  A


= 0.            ,     .            :                       . ,   ,           ,   ,   ,   ,    ;           ,     ,    .

 ,       ,   ,        ,     .                  .

     ,             .    , ,          ,               , ,     ,     (.  III)              .  ,              .         ,       (   ,     )       ,                .      .

-,  , ,        ,         ,    :    ,      .  , ,         ,       ,     ,      ,      .   ,  ,                      ,        .               ,       ,           .          ,            ;  ,        ,   ,         .

  ,     ,      ,              .  ,     , ,        ,        ,     ,   ,      .  ,            . ,        ,             ,      ,            ;          . ,        ,         , ,    ,   ,           ;        .  ,         ,  ,       ;             .   ,        .    ,        ,     ,       ,                 .   ,                    ,       [95 -              ,                  .       ;         ,    ,     ,      .             ;        ,         . (       ,      ;  ,           ).                :    ,       ,          ,    .  ,           ,      (       ).].

 ,                 ,      : ,  ,      ,      .     ,  ;         .

 ,       ,        .        :

1.         pari passu[96 - Pari passu   ,  (.).]    (,    ).   (   )     .             ,     (    )            .                      .

2.        ,    .      ,      (   ) pari passu    .           ,       .

 ,                 ,       .   ,    ,    ,        ,  ,    .       ,       ,    ,  [97 -    ,     ,      ,    ,      ,   ,           .  ,     ,      ,  , ,      (           ,    ).].  ,           [98 -    ,     ,          (. ).  ,     ,          .].              ,        ,    .


II

      ,    .     ,                (      ).     ,   ,     ,   ,                   .       ,     ?

       ,    ,     ,    ,       ;            ,    ,           .   ,              ,      ,         .              ,   ,              ;        [99 -       ,     ,   ,   ,         ,  ; , ,  ,           ,         (        ).          ,      .].

,                      (    ); ,            ,            ,     ,      .   ,      ,           (..    )    ,   ,   ,              .                  .

        ,     ,       ,  ;            (. II, . 29).            ,                .            ,   ,        -                        .

      ,   ,        ;          ,            ,      , , ,            .

      ,             .        ,    ,               (..  ,     ),         .


III

  ,    ,     ,         ,             ( ,    ,     )     ,        .                 -   ,            ,          ,        .            ,  ,   ,   .      ,    ,                .

   ,    ,            ,           .      ,  , ,         .                    .  ,  ,   ,     ,          .

          .  ,    ,                .        , ,   ,        ,   ,   ,  .  ,          ,    ,     .       ,     ;                 .


IV

   [100 - .: Marshall . Principles of Economics. 6th ed. P. 360. ( . .:  .   . .: , 2007. . 366368. . . .)]                 .        ,   ,    ,    . .      (. 42)   ,      ,     , ,  , :             ,     ,    ,  ,  ,    [101 -     ,      .        ;  ,   ,      . . .: Economica. 1934. May. P. 145.)].   ,    ,     ,  ,          .        ,    ,         .

   ,                    (   ,     ).       ,     ,         ,            ,        ,      ,           ;     ,              .

        ;     ,    ,  ,        ,   ,      .          :       ;     ,          .     ,  ,        ,    ,      ,         .             ,       ,      ,     .

         :       ,        (working)   .           ,            ,        ;       ,         ,      ,          ,   ,         ,  ,     .




 VII

    :  



I

        ,        ,                 .    , ,     ,            (         ).      ,     - ,    ,         .   ,     ,    ,      ,            .

  ,           ,    .     - , ,    ;      .        ,      .  ,      ,    .


II

  .            - ,   .          .        , ,   ,          .  ,               .        ,   ,        ,       ( ,   )  .  , ,         (        ). ,            ,  ,       ,     ,      .  ,  ,        ,       ,             , ..         ,        ,          .

 ,   ,         ,     ,  (working)   .    (          )    ,    - ( -)    .

, ,         , ..   ( )   ,       ,      .              , ..   .       ,       .    ,   ,    ,     ,    ,        .  ,                    . ,       ,        .             ;        ,      ,            .     ,                ,      ,    ,    ,  ,           .

     ,      ,   ,        ,        ,     .  ,       ,         ,     . , ,      - ,         . ,  , ,    ,      ,     .


III

          ,       , ,    .            .      ( . 8788),  ,    ,    ,    ,        ,    ,    (   ) . ,      ,   ,     ,  ,       ,   .    ,         ,     ,       ,        .

  ,    ( ,      )              (          ,              ).   ,      ,     , ,   , ,     ,         .              (   )       ,               [102 -     ,         .].  ,             ,      .  ,         (   )     ,  ,        .           ,      :                       .    ,       :  ,          ,        ,        ,     .          , ,            .

..         ,                  .    ,     ,             (  )   . ,         ,        ,   ,  ,   ;             .            ,            .            (  , ,    ): ,  ,           -  ,    ,       [103 - .      (Saving and Hoarding. // Economic Journal. 1933. September. P. 399),   ,     ,    (    Economic Journal. 1933. December. P. 658).].


IV

       ,    ,   .      -  ?     [104 - .: Keynes J.M. Treatise on Money. Vol. I. P. 171, footnote.]          ;  ,  ,    ,   ,  -        (    ,      ). , ,      ,         ,    .   ,     ,     ,      (, .   . ),             ,          .        ,      , ,       ,               .

 ,             ,     ,              ,       . , ,        (     )     .  ,       ,     ,           (   ),            .           ,            .               ,   ,            .  ,       ,      ,    ,   ; ,    ,          .

 ,         ,        .    (     )     ,     ,       :        ,   ,         .      ;     ,              , , ,       .

        . [105 - .: Quarterly Journal of Economics. 1932. November. P. 123.] ,         .   ,   ,    ;     ,          (    ,   )  ,     ,     [106 - Ibid.].   ,   ,      , , ,  ,        ,          .  ,     XIX.,       .         ,       ,     . , ,  (         ,     )      ,      ,     .         ,     ,     .   ,     -   ,    ,        ,   . , -,    ,         ,       ,        .


V

    ,    ,        ,      , ,   ,  ,   ,       ,    ,      ,         . ,       -       ,           ( ,         ), , ,         ,     .      ,       - ,    ,     ;      ,      ,             -        ,    .       ;    -        .             ,   ,      ,     ,           -     ,    . ,   ,       ,               - ;  ,  ,        .    -   , , -       .  ,    ,    ,   ,  ,       .

,         ,      ,                   . , ,                      ,         ;      ,  ,  ,   , ?,    .    (   ,   )       ,    .        ,         ;  ,  ,        ,        ,      (   ,      ,       ).  ,     ,      ,    . ,      ,    ,    ,            ,      .    ,         ,     -      .         , ,            (       ,       ).    ,         : 1)   ; 2)    ,      (          ),  3)    ,    (   ).  , ,          .        ,           ,           ,  -  .      ,     ,     .   , ,    .

 ,   ,        ,       ,             ,   ,           .        ,            .   ,      .     ,      ,  ,             ,  ,     - .

                ,      ,            ;   ,  ,  ,   .   ,      ,     -      ,           ,           .             ,         .       , ,      ,             ,   ,     ,    ,     .

     ,      ,      ,               ,    ,    ,   .      ,   ,      ,          ,       ,          .  ,           ,    ,            ,     ,   .        .

      ,           .      ,           ,     ,      ,   ,        ,      .                 ,        ,          .




 

  





 VIII

  :

I   



I

       ,        ,          .       ,  ,    .    ,             .          ,         ,      .         ,   ,    ,    .         . ,         .    ,       ,  ,     ;           .

        ,         .          ,        ,  ,    . ,    ,   .          , .. ,         ,         ,    .

     ,        ,  ,      ,      ()       (N).  , ,    ,   ,   ,      (C


),   (Y


),           N.    ,  Y


     N,        .   ,    Y


 N   (, ,    )   .  ,           N         Y


(        ,      ,  . XX).           ,   .         Y


      N.             ?  Y


, ..  ,     ,  C


    ,    ,  








,     , , : 1)    , 2)        3)            ,    ,           (          ).      ,        .   ,        ,         :       ,      .  ,       ,      ,       , ,     ,             (  -        ).                    ,         .                ,          .


II

    ,      , -,   .

1.   .  , ,     (  )   ,    .    ,    ,   ,              ,     ,  ,           ,             (    )  ,   ,     .      , ,    ,    ,     ,   ,    , ,  ,      .                 ,               ,           .  ,     ,     ,     ,     .

2.       .   ,        ,   ;         ,    ,     ,          .               ,     ,         . , ,    ,      ,       ,  ,       ;  ,      ,         . ,     ,   ,       .       ,          ,     .

3.    ,        .           ,      ,  ,    .               .           ,           .




  .


   .

   ,     (https://www.litres.ru/dzhon-keyns/obschaya-teoriya-zanyatosti-procenta-i-deneg-izbrannoe/)  .

      Visa, MasterCard, Maestro,    ,   ,     ,  PayPal, WebMoney, ., QIWI ,       .



notes



1


 .   . .: - , 2003. . IX.




2


Schumpeter J. Ten Great Economists from Marx to Keynes. L.: Routledge, 1997. P. 268.




3


Samuelson P. Economics. N.Y., 1948 ( . .  . .: , 1964).




4


., :  . .  laissez-faire //  . . 367; Keynes J.M. Am I a liberal? // Keynes J.M. The Collected Writings of John Maynard Keynes. 30 vols. L.: Macmilan, 19911990. Vol. IX.




5


 . .     //  . 17.09.1925. . 2 (    ) /  . . 935.




6


.   I  .




7


          ,   1921.   Treatise on Probability.




8


 ., :  ..    ...         //    . 2006. 2. . 143154.




9


Keynes J.M. Am I a Liberal? // The Collected Writings of John Maynard Keynes. Vol. IX. P. 297.




10


.  . .     .




11


Hayek F. Monetary theory and the Trade Cycle. L., 1933. Ch. 1.




12


 .   . . .  . ., 2005.




13


 .  . .: , 1984.




14


., :  ....  :     //    . 2003. 3. . 108121.




15


., ,  . .      . ., 1925. (. . . . 753.)




16


., , Keynes J. M. The End of Laissez-Faire [1926] /  . . 367; Keynes J. M. The Economic Possibilities for Our Grandchildren [1928] // The Collected Writings of John Maynard Keynes. 30 vols. L.: Macmillan, 19911990. Vol. IX.




17


.  2.    .




18


Skidelsky R. John Maynard Keynes. The Economist as Saviour 19201937. L., 1994. P. 344.




19


,   ,       . , ,  -   .   19291933.      ,            ,   ,        .           ,      -,           ( ..    .       -  .. 6  1931. //  XXI. 2005. 6. . 165177).




20


Skidelsky. Op. cit. P. 362.




21


.     :    .




22


Skidelsky. Op. cit. P. 538.




23


.      .




24


Skidelsky. Op.cit. P. 543.




25


,           ,      ,   ,    ,          ,        (., .:  .  versus :    //  . 2006. 6).




26


,  ,  ,    ,    ,       ,      ,      .        ( . .    . . 939 . .).




27


., ,  .   .   . ., 2005. . 4.




28


                  :   ,        ,       ,     ,       .    ,   ,     (Keynes J.M. Trotsky on England // John Maynard Keynes Collected Works. 30 vols. L.: Macmillan, 19911990. Vol. X. P. 66).




29


Keynes J.M. National Self-Sufficiency // John Maynard Keynes Collected Works. 30 vols. L.: Macmillan. Vol. XXI. P. 246.




30


 ... . . 41. . 219226; . 42. . 6772, 294295; . 44. . 374376.




31


 .. //  . .    . ., 1925. . 5. (  . . .)




32


 .. //  . .    . ., 1925. . 5.




33


 .      //   .    . 1946. 3;  .    //  . 4.




34


     :  .. . ., 1970.




35


 . .   ,    /. .   ..  ... .: , 1978.




36


Samuel son P. Lord Keynes and the General Theory // Econometrica. 1946. 3. P. 190.




37


 . .     (1925),  (1922) //  . 1991. 7. .  .




38


.  .




39


  .    :   (1936).            IS-LM,    (. . .).




40


.  .




41


 ..    ,   .     . . . ...




42


-軠     ,  ,     , ..  ,        .  ,  ,    ,       , .. ,        , , , . . , ,   .  [               : ,         ,  ,   ,   ,     . . . . .]




43


  .              .         .            ,    .     9  1820.  :  ,          ;  ,       ,      ,    .       - ,          .       ,                .




44


, .     (Economics of Welfare. 4th ed. P. 127) :    ,      ,      ,          .      ,    . ,             , .   ,     , ,          ,    ,     .




45


  .    ,    . XIX.




46


.     .  ( ).




47


    ,    . XIX.




48


Prima facie    ,   (.).




49


    ,   ,   ,        ,     ,  . XIX.




50


. . XIX, .




51


   : ,   n ,  n-                   .  ,  (n + 1)          0,9   ;        n + 1 ,           ,        0,9 .       9/10 (n + 1)        n . ,                   .




52


 . .          . .: , 2007.  III. . XIV, 2.




53


Marshall A. Pure Theory of Domestic Value. P. 34.




54


. . ,        , ,              (1879. . 154):     ,      . ,  ,        , ,     . (Hobson J. A. Physiology of Industry. P. 102.)    , , -,   .




55


.   (Economics of Industry. . 17)    :       ,       .            ,           -  .  ,      .     [1890]    ,     .              .




56


  .       ,      ,      :        .




57


In specie   ,   (.).




58


       1978. (.: , 1978. . 461),  ,           .         :  , ,       ,             ,    ,   ,   ,      ,            . ( .   . .: , 2007. . IV. . I. 2. . 184). . . .




59


       . VI.




60


   (. )         .




61


 ,        ,         ,         .      ,  , , ,   .  ,     ,    . VI.   ,       ,    ,      . ,   , ,   ,               .    ,  ,     ,       .           .           ,      .         ,     ,  ,           ,       .      ,        .           ,    .              . VI     .




62


,        ,  , ,     ,        .         .          , ,      ,       ,        ,          .




63


 . XX ,    ,    .




64


    ,  . X.




65


     1978  1993.  expectation   . . . .




66


.: igu .. Economics of Welfare (  Part I, Ch. III). [. .:  ..  . .: , 1985. . 12. . . .]




67


    ,   ,   ,     ,     .




68


igu .. Economics of Welfare. Part I, Ch. V; What is meant by maintaining Capital intact  ,     Economic Journal. (1935. June. P. 225.)




69


.   . . (Economica. 1935. August. P. 247.)




70


    1978  1993.  expectation     (  腻). . . .




71


     ,   ;        X


      ,     .




72


  ,               ,        ,      ,      . ,        ,       ,   ,      ,    ,      ,                   (       ).            ,        ,         .

[                 . . . .]




73


   ,         ,  ,    ,       . ,    ,  ,    ,             .     .  ,   ,        ,      ,   ,     ,       ,    ,      (               ).  ,  ,           ,       .          ,    ,      ,        :              .    , ,  ,         ,               .       ,    , .       ,     ,     ,                .   , ,     ,        ,   . ,   ,     ,      ,   ,       ,    .  , ,          ,        .




74


     1978  1993.  expectation         (  )    .      . . . .




75


 ,             ,    1  . 59.




76


       ,             ,     . ,  ,     .




77


       1978  1993.  :             . . . .




78


 ,      ,   ,   ,    . ,          .  ,   ,   ,         .




79


    1978  1993.   ,  long-period (employment).     . . . .




80


Crescendo    , ; ,  (.).




81


    1978  1993. . . . .




82


 : short-term expectation,     1978  1993.      .        .     . . . .




83


   ,   ,      , ,   ,    - ,                   ,   ,            (    ).     (    )       ,             ,    ,              .




84


           .




85


    1993.  U  U?. (.:  . .  . . 261). . . .




86


     ,    .




87


    1993.  I  T (.:  . .  . . 262). . . .




88


-,         ,        .         ,   ,     ,       ,          ,            .




89


,  ,  Z


 = ?(N), ,    , Z = W ? ?(N),      ( W      W ? Z


 = Z). ,                ,   :

?N = ?A


 = ?U


 = ?Z


 = ??(N)*,

 ,  ??(N) = 1.  ,                     (   )     ,     ,   ,      ,      .  ,     ,             ,      ,         ,     .

*    1993.   : ?N = ?A


 ? ?U


  (. 263). . . .




90


    1993.  When expectation is assumed to be framed        (. 264). . . .




91


.: Economic Journal. 1935. June. P. 235.




92


.: The Maintenance of Capital // Economica. 1935. August. P. 241 ff.




93


T?te monte   (.).




94


  1993.    . . . .




95


             ,                  .       ;         ,    ,     ,      .             ;        ,         . (       ,      ;  ,           ).                :    ,       ,          ,    .  ,           ,      (       ).




96


Pari passu   ,  (.).




97


   ,     ,      ,    ,      ,   ,           .  ,     ,      ,  , ,      (           ,    ).




98


   ,     ,          (. ).  ,     ,          .




99


      ,     ,   ,   ,         ,  ; , ,  ,           ,         (        ).          ,      .




100


.: Marshall . Principles of Economics. 6th ed. P. 360. ( . .:  .   . .: , 2007. . 366368. . . .)




101


    ,      .        ;  ,   ,      . . .: Economica. 1934. May. P. 145.)




102


    ,         .




103


.      (Saving and Hoarding. // Economic Journal. 1933. September. P. 399),   ,     ,    (    Economic Journal. 1933. December. P. 658).




104


.: Keynes J.M. Treatise on Money. Vol. I. P. 171, footnote.




105


.: Quarterly Journal of Economics. 1932. November. P. 123.




106


Ibid.


