: ,     
 

 


   ,   ,    ,   ,  .      ,   .         ,     .        ,  - ,        .     ,    .          (   ).               .       ,   ;         .

    (, ,  , ),   ,       .





 ,  

: ,     



  A. 

- . 

. 

 . 

  . 



  ,  , 2017

 .   , 2017



  .      .                        ,         ,           .             5.  (. 49 ),            6  (. 146  ).


* * *







       ,       .       ,  ,        ,     .







        .      (, ,  , ),    ,         . ,    ,     ,    ,    ,       .

        ,    .

        ,    .           ,           ,      .

          .       ,          .      . ,  ,            . (      ,        .)           .

 ,      ( ),        (     ).       . ,            ( ),     ( ).             ,    ,   ,         .           ,          .

          ,      ,     .              .   , ,                .            ,      .  ,          ,          .

     ,         ,     ,        ,   ,    .        ,   ,  -.    - , : (1)             , (2)              ,       .       ,       ,     -.

  ,    - ,  .   -,                 .

  ,    ,    -    .           (        ),          .                    .      -.

           (     ).      ,       ,       .     .    ,     OEX (    S&P 100)     .       ,           .    ,      ,        ,   .




 1.  





1.1.    :    


        .        ,   .         ,    ,    ,  ,    ,       .    ,        ,    .  ,   ,      .

           .            ,    . ,                 .   ,           .

                  .       .      ,        ,       .           .        -  ,    ,      .             .         ,      .    ,      .

                ,      (        )  .       ,           ,    .          ,         .

 ,  ,     ,          ,        .      (overfitting).       -  (walk-forward),              ,          ,    - ,      (      ,  ).                .




1.2.      


         ,    .       .

     ,   ,     .           .        ,   ,      ,  ,  . ,     ,          .         ,  -               .        ,               (data mining).

           .      :

        ;

,          ;

      ;

,   ,     ;

   (    );

     ;

    .



      ,     ,      .        .   :

     ;

   ;

     .



  ,    ,        .       . , ,          .

    ,     ,  ,      ,        ,     .   ,        ,      ,           .

         , ,   ,      ,    ,         IT-.

            .    ,            .             : (1)  ,       (2)  ,     .




1.3.    





1.3.1.     


   , ,       ,    .              .

   ,     ,    ,         .       ,   ,   , /     .  ,          .         .

          (        ).         ,           .       ,               .

            .   ,    .  ,      ,       .

     ,     .      ,     ,            .   ,  ,    ,    ,      .        ,     .       ,          ,   .

,     ,     .           ,         .      ,     .   ,  ,   () ,    ().                  -   .

    :          ,       .       ,       .




1.3.2.    


     , ,      ,     .                 (          ).

                .          ,          .   ,     ,        .         ,  ,    ,      .            .

         ,              .         . ,     ,              .       ,     ,   .    ,      .               .        ,           .




1.3.3.  


      ,      .            ,   .                  .

    ,        :








 n   , m?    i-   (       ).       3


  ( ,                      ). ,  n       :








,         (       ),        10   .             6 .    ,         .               ,  ,                 ,       .

,          ,    ,        .  ,         , ,   ,      .           ,       .     , ,       .




1.4. - 





1.4.1.   - 


                .        (   ,       ),       (   ).                 ,              .             (,  ,   ,   ..),                .

      -    ,       ,  堖 .



  .   ,         .    ,        .    , ,  , ,    .  ,          .                     .         .



   .  ,     , ,   ,           .         ,      - (             ).  ,      ,         (       ,       ,      ).           (  ),      ( ).



.    ,     ,               .     ,           .      ,      (              :       Options and the Pareto set  Multi-criteria analysis: apractical approach,    Futures  2010.).              .         ,     .  ,      ,    ,           .



  .         ,       ( )   . (     ,      .)  ,      . ,    ,         ,   ,   .



 . ,  ,     ,   .       ,         (),  ()   .  ,            ,       .      .    ,             ,       .        ,      ,    .



 .            . ,  30% ,        ,       70%  130%    .     ,                     .  ,  ,             ,      .  ,    ,      (     ).



.  ,     -.    -           .  ,     ,    .   ,       ,        .       .            .  ,   ,   ( )  ,        (  1%).           .



       ,       ,        ,      (           ),        .




1.4.2.  - 


        - .           ,    .  ,    -          .



   . ,           .             .       ,    .            ,       .       .            .     ,     (  ,   ).              .



   .    -   ,         .       ,     ,   ,     .



,    .               :    .         ࠖ  ,          .             .   -              .  ,          ,     . (        ,       .)           .       ,   ,     .          (    120 ).



  .     ,    ,     ,     S&P 500.       ,   ,     .                .   ,             .



  .            ,     50%      (      $50,     ,     $25  $75).        ,   200    .  ,    ,      (  ).       .



  .                    .      ,       ,     .    -     ,       100% (         ,     ,  ).



    .    ,    ,        .             ,               (      ).            m    ,         :








 S


  S


     , N


  N


         .           .     (      100 ),       .



    .     - ,           - . ,       .     ,    ,                   .   ,    VaR,     ,         (      ,   ).




1.4.3.     -


        - .  ,            ,        .     ,          (    ).  ,       - .

   -      ,        .   :

  ,   -     ;

 ,      ;

    (  ,    ).



   ,              ,      ,     ,     .                 (    ).              ,   -    .

   ,     - (   ),      .          .

         -. ,           ,      S&P500.            (   ,  ,   ). ,        10%    .        :  , ,      .    - 11  2010.        : 15  2010. (   ), 19  2010. (   ), 19  2010. (   ), 16  2010. (   ).

  -       .           .  .1.4.1        (    ,    10%    ). -  ,        . ,         ,     -. (      .)








   ,   .1.4.1, -      2%  10% (             ). ,  ,      ,     -,    9%.  ,        ,  ,      (   10%),     ,     > 9%,    - .

  ,     ,    - (       ).        ,     -.  .1.4.2       ,      -  .     16,       5  8%. ( ,   ,     -,    58%.)   ,           ,     -,    ⠖  .

   ,                   (    .1.4.1).        ,     -   (    .1.4.1).    ,         (   ),        (   .1.4.1).  ,   ,       ,  ,        .       ,          ,      .   ,         -       ,           .

  ,           ,       ,     .    ,     ,       (        .1.4.1).   ,              (          ,      +1  1).         ,              (    -),    -          .








      -.   ,     ,             ⠖     .           (  ?  )      .         ,         ,        ,   .          . ,    ,    -.








 .1.4.3          ,    (    ,         .1.4.1;    11  2010.,  蠖 15  2010.).  -            .          ,        .       (  )       .

,      .1.4.1       ,    ,  10% (.1.4.3).                ,    ,        .1.4.1.  ,   -,     ,   -.

   ,   .1.4.3,  ,  -           (  ?  ). ,   ,   ,      5%,      (  20%).   ,   - ,        (,  15%).         (  6%).   .

    -      .         .      ,      ,   .                    .

 ,               ,    .1.4.3,      .       ,         ,     ,      .  ,  ,     -   .  ,        ,     .         -,      ,   ,    () .




1.4.4.   -


      -    ,    ,       .                .         -             .      (  ?  )  12  -.     ,      2009   2010.         ( 2008  2008.).

   .1.4.4  12   ,   ,          .       (  ,        ),             . -,       . -,      ,          . -,          (           ).      ,        -  ,      ,       ,       .

  ,  ,           ,    (  .1.4.4).     ,      12    .     -      .  , ,     ,      (    ,            ).    ,      ,    ,      -.       ,     .      ,                    .     ,       ,   -       (.   .1.4.4).      ,   ,           ,         .

     .         , -      12  (  .1.4.5).  ,    , -    頖     12  (  .1.4.5).             (,  2008.).       -   ,   ,   ,        .          .1.4.5 (,   .1.4.4,     ).            (  .1.4.5)    .    ,       -             .

      -         .           ( .1.4.4  1.4.5).  ,       -       ,      , .














1.4.5.    -


  -,     ,   .1.4.4  1.4.5,  ,      ,     .  ,            .         -     .

  ,        :

1.      -    .              ,   -.

2.      -    .              ,   -.

3.  -   .      ,   -.

4. -     - .     ,   - ,     .



     -,   .1.4.4  1.4.5.         .1.4.6.    ,   .1.4.4  1.4.5,   ,    ,     ,   -.      , ,   ,    .      ,       .1.4.4  1.4.5,  ,  ,   .1.4.6.

  -               .      ,     .   ,      2000   2010.,    .        (     15%),      (    40%).          (      ,     - ).        ,   - ,  젖   ,     - .         .








            .1.4.7.    (     ,         )                 ,    :

    -        (   ,   ).              .1.4.7.

     -      ,          .             .1.4.7 (       ).

,    ,      -    . -         .            .1.4.7.

 ,       , -        .   (   ,     )               .1.4.7.

           -        .             .1.4.7.

    -     (   ),       




  .


   .

   ,     (https://www.litres.ru/vadim-cudikman/opciony-razrabotka-optimizaciya-i-testirovanie-torgovyh-strategiy/)  .

      Visa, MasterCard, Maestro,    ,   ,     ,  PayPal, WebMoney, ., QIWI ,       .


